瑞银：维持中教控股(00839)“买入”评级 目标价降至22港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，维持中教控股(00839)“买入”评级，相信其自然增长率将维持健康。虽然管理层重申目标每年作2-3项收购，但基于近期交易的估值昂贵，调低对未来收购活动预期，并下调2022-23年收入预期2%/7%，经调整盈测+3%/-2%，目标价由24港元降至22港元。

报告提到，公司2021年盈利表现高于预期，主因其他收入和较低税款带动。收入增38%，主因海口经济学院(HUE)的贡献及其他现有学校的自然增长。公司收入较预期高2%，经营溢利则低于预期，相信是基于HUE的边际利润较低，但被其他收入和低税项支出抵消。