大和：调低蒙牛(02319)目标价至13.5元 评级“跑输大市”

大和调低蒙牛乳业(02319)目标价，由13.9元降至13.5元，评级重申跑输大市。

大和称，蒙牛在液体奶市场的竞争仍然激烈，加上非核心业务的拖累，近日股价上升不一定有保证。

大和引述管理层表示，对蒙牛2017年收入目标是有双位数的增长，但大和认为，由于雅士利(01230)2017-2019年料持续亏损以及IMF业务竞争仍烈，因此调低对蒙牛2017年-2019年每股盈利预测3-10%，至0.629元人民币、0.716元人民币及0.831元人民币。新目标价现等同2017年市盈率20.5倍。