中金：A股整体配置将向中下游切换 重点关注盈利有望反转的中下游制造和消费领域的中期机遇

智通财经APP获悉，中金发布研报称，从当前至2022年，随着中下游毛利率的改善和基本面相对优势的提升，整体配置也将从上游向中下游切换;同时在宏观环境整体缺乏增长，叠加政策可能进一步宽松的周期，资金将更聚焦可持续增长的领域，中期的市场风格可能仍将逐步偏向成长。

行业方面，重点关注盈利有望反转的中下游制造和消费领域的中期机遇，以及稳增长加力领域的阶段性机会：1)火电的盈利修复弹性可能较大;2)地产和基建链的结构性机会(装饰材料、白色家电);3)受益全球汽车产业链中心逐步向中国转移大趋势的汽车零部件。4)非酒食品等大众消费;5)半导体、新能源汽车和军工产业链等景气制造领域;6)临近政策观察窗口期，政策边际转松或发力的领域，包括地产链、建材和券商等。