2022年内存芯片将站上“C位”？

智通财经APP获悉，半导体行业预计将在未来几个季度表现继续优异，但与内存和存储相关的股票可能是2022年真正的明星。换句话说，AMD(AMD.US)、英伟达(NVDA.US)和迈威尔科技(MRVL.US)等半导体公司的表现优于大盘指数，但其可能会被与内存(特别是DRAM存储)相关的公司超越。

美国银行分析师Vivek Arya将英伟达、AMD和迈威尔科技列为其最看好的三支股票，目标价分别为375美元、175美元和80美元，并指出，第四季度和第一季度“一直”是半导体股持有情况最好的两个季度，其表现至少比半导体指数(SOXX.US)高出3.5%。这种情况可能会持续到2022年，因为该行业从短缺，以及人工智能和云计算的持续进步中获益。

虽然英伟达、AMD和迈威尔科技等公司从长期来看可能会从中受益，但这种显著的短期超常表现可能即将结束。Arya表示，尽管今年半导体指数涨40%，而相比之下标普500指数涨24%，但即使有季节性的上涨势头，投资者仍然对进入芯片行业持谨慎态度。而上述企业最大的担忧来自于需求见顶的风险、定价的减速和2022年比以往更艰难的增长，以及对工业产能的潜在过度投资。

此外，电动汽车和元宇宙等板块的发展将使半导体在投资者眼中成为“军火商”，但半导体指数有可能在2022年下半年的销售高峰之前达到峰值。同时，诸如销售增长放缓(预计明年将在8%至10%之间)、劳动力成本上升以及行业能否提高价格并转嫁给消费者等负面事件也引起了投资者的担忧。

对此，Arya补充道，如果美国联邦政府能够通过目前正在众议院辩论的美国芯片法案，以及将制造业转移到美国可能会有好处。

花旗集团分析师Peter Lee称，由于可能存在内存供应短缺，明年内存股的表现应优于整体半导体行业。因此，花旗集团重申购买三星电子和美光科技(MU.US)的买入评级，因为该行认为，内存市场”将从短期衰退中退出”，时间可能会在2021年第四季度至2022年第二季度之间，然后在明年剩余时间内恢复。

关于Omicron新冠变体，Lee认为对内存的需求很可能会像过去病毒卷土重来时那样"保持弹性"，但一些移动设备的需求可能会“削弱”。此外，该分析师还提到，英伟达在11月份跑赢大盘，且短期内可能会继续跑赢大盘。