美银美林：维持恒大(03333)“买入”评级 目标价20元

美银美林发表研究报告，维持中国恒大(03333)评级“买入”，目标价20元。该行认为出售万科持股予深圳地铁符合该行预期，有助降低其杠杆，也有利旗下恒大地产透过深深房A(000029.SZ)在A股上市，进一步释放价值。

该行认为，恒大地产悉售其14.07%万科持股，作价292亿元人民币(下同)，相当于每股18.8元，较万科停牌前折让10%及恒大的买入价折让19.5%，导致录一次性亏损70亿元，不过292亿元的作价与该行预期相若，预期出售可降低杠杆率约20个百分点。

该行又认为，这次出售持股有利消除中证监批准恒大地产收购深深房A的阻碍，当局可能重新审视该并购，亦有机会在今年底前批准申请。