华尔街期望推进证券结算周期缩短至“T+1“

智通财经APP获悉，在美国投资公司协会(ICI)、美国证券业与金融市场协会(SIFMA)和美国存管信托和结算公司(DTCC)制定了让整个行业实施“T+1”的新目标后，证券结算过程将变得更快。

SIFMA、DTCC和ICI概述了缩短美国发行证券结算周期的计划。在一份题为“加速美国证券结算周期至T+1”的联合报告中，这些组织确定2024年第二季度结束为目标完成日期。

目前，投资者被要求在进行交易后的两天内将股票存入一个账户，这一过程被称为“T+2”。在此期间，经纪人必须向DTCC提供抵押品，因为股票价格在48小时内可能波动，一些买家/卖家使用保证金/借入股票，因此这种延迟不会出问题。

多年来，市场以“T+5”结算周期运作，当时证券交易都是人工完成的。在上世纪90年代，SEC将结算周期缩短到三个工作日，从而减少了在给定时间内需要收取的金额。直到2017年，SEC才转向T+2标准，其称由于技术进步、新产品涌现和交易量增长，之前的标准是过时的“结算周期”。

ICI总裁Eric Pan表示:“转向T+1将加强金融体系，并通过减少投资者的风险敞口，使他们能够更快地利用投资机会，从而为投资者带来切实利益。”大范围的改革将包括结算基础设施、商业模式和系统的要求与改进。2024年上半年实施T+1将“为企业提供足够的时间来评估他们需要进行的改变，为行业进行全面测试、监管机构做出必要的监管改变提供足够的时间。”

展望未来，一些人甚至呼吁实时结算，比如Robinhood(HOOD.US)首席执行官Vlad Tenev，今年早些时候，由于GameStop出现明显的沽空，他的公司不得不限制交易。然而，实时结算短期内不太可能发生，因为这将需要对几乎所有的市场基础设施进行昂贵的更新，且阻碍股票的保证金购买，同时抵消净额结算的大部分好处，而净额结算可以提供流动性并将风险降到最低。不过，下一个现实的目标可能是T+0.5，即交易当日结算。