麦格理：升中芯国际(00981)评级至“跑赢大市” 目标价12.25元

麦格理调高中芯国际(00981)评级，由“中性”升至“跑赢大市”，目标价更上调33%，由9.2元升至12.25元。

麦格理指出，中芯国际过去一个月股价急跌15%，经已足够反映该行及市场忧虑，现上调对该股2017-2019年度的纯利预测各37%、17%及13%，因早前对经营开支估计过高，新目标价等同2018年市账率1.4倍。

麦格理认为，该股主要增长动力是内地政府推出发展半导体业计划，下半年内地智能手机销售高过市场预期，因麦格理认为现时市场过度悲观，该行认为OPPO、Vivo、华为及小米等手机商今年销量仍表现强劲，等同对处理器等需求亦强劲，最新估计2017及2018年纯利各为2.66亿美元及3.79亿美元。