利用天干地支纪历分析股票市场不专业审慎，国盛证券刘富兵被江西证监局约谈

智通财经APP获悉，12月30日，江西证监局对国盛证券有限责任公司（简称：国盛证券）出具警示函，同时对刘富兵采取监管谈话的行政监管措施。经查，国盛证券研究所研究员刘富兵在制作并发布的《天干地支在择时中的应用初探》时，利用天干地支纪历分析股票市场走势，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学。上述行为违反了相关规定。

上述研报围绕“天干地支主导的时间周期”、“天干地支在择时中的应用思路”、“天干地支在A股择时中的实证探索”3个小标题逐一阐述介绍。

“天干地支在A股择时中的实证探索”中介绍了如何分别通过天干地支分析出A股的流年、流月、流日走势。研报统计显示，丙月及癸月显著性上涨，寅月显著性上涨。甚至，还算出2021年及2022年大概率上涨和下跌的月份。

刘富兵，为上海交通大学金融工程博士，国盛证券研究所副所长、金融工程首席分析师。从业经验13年，2008-2017曾分别任国泰君安证券研究所所长助理及金融工程首席分析师、国金证券研究所量化分析师；研究涵盖择时、行业配置、风格轮动、选股等量化投资，以及股指期货、期权、国债期货等衍生品；所研究的LPPL模型及MACD分段模型曾多次精准预测大盘、创业板市场走势及拐点。曾获2014-2020年金融工程连续6年新财富第一、水晶球连续六年前2，金牛奖三年第一名等荣誉。

据悉，今年新增的3位新财富白金分析师其中有位是国盛证券刘富兵，新财富史上的白金分析师累计达23人。其中，刘富兵关注金融工程研究领域，2014年至2017年是第一名，2019年至2021年再次连续获得头名。

国盛证券刘富兵团队在2022年度金融工程策略展望的量化专题报告中，从量化择时、资产配置、宏观量化、中观基本面量化和多因子策略等多个角度进行阐述。

大类资产配置展望。1）A股盈利展望：2021Q3的增速大概率是未来一年的最高点，消费和金融板块盈利韧性更强。2）大类资产配置展望：站在未来一年预期收益的角度，建议超配中证500和沪深300，标配短久期利率债，低配可转债。

大类资产量化模型展望。权益景气核心结论：建议关注核心资产、大消费、计算机、地产，规避汽车、周期、工业金属；权益基金核心结论：近年优秀基金的共性越来越集中在行业配置能力，未来权益择基行业敏感性，行业配置能力将是重中之重。

行业基本面量化核心结论。1）金融：银行进入“净息差上行+不良率下行”的象限，建议超配，地产房贷利率预计有所松动，短期估计有估值修复机会，保险仍需等待保费收入改善信号再入场，券商估值盈利匹配处于合理位置，建议标配；2）消费：中证消费ROE/中证800ROE继续下行，建议低配；3）周期：行业景气度进入收缩区间，建议低配。4）稳定：当前行业股息率和10Ybond的差值为2.6%，从绝对收益看是很好的配置时点。

多因子策略回顾与展望。A股风格：春节后市场由大盘高估值切向小盘价值，9月再次切回大盘高估值；短期内质量与成长风格大概率占优。Alpha：超预期类因子在2月份回撤之后继续上涨；重仓因子的滞后性导致其在市场风格切换行情中表现一般；一致预期类因子在市场反应不足的前提下仍有超额收益。

量化择时核心结论。行业方面，中期看好房地产；看空建材、家电、通信；电力设备及新能源、电子元器件、汽车、机械、有色及基础化工注意规避中期下跌风险。