回顾2021年美股IPO：火爆的背后，是一片哀鸿

2021年是美股IPO市场最火爆的一年。

智通财经APP根据Dealogic的数据了解到，在SPAC热潮的推动下，今年美股IPO数量首次突破1000家，募资额创下了3150亿美元的纪录，而此前每年的募资额从未达到过2000亿美元。

美股SPAC热潮从去年延续至今。SPAC Analytics数据显示，截至12月30日，在今年的美股IPO中，有613家SPAC，约占总IPO数量的63%，SPAC融资额达1617.62亿美元，占IPO融资总额的48%。相比之下，2020年全年通过SPAC上市的公司为248家，2019年仅为59家。

数据来源：SPAC Analytics，仅统计超过4000万美元的IPO(不包括直接上市)。

美股IPO市场经历了辉煌的一年，投行也赚得盆满钵满，但新股上市后的表现却相当惨淡。事实上，今年在美国上市的公司中有三分之二目前股价低于IPO价格。

总体而言，今年美股IPO市场看点颇多。接下来，让我们回顾一下今年备受关注的新股。

今年哪些新股备受关注?

今年新股上市后的表现可谓“冰火两重天”。

从上市首日表现来看，中概股联代科技(UTME.US)涨幅高达875%，而美国诊断公司Bluejay Diagnostics(BJDX.US)则暴跌47%。从上市后的持续表现来看，华迪国际(HUDI.US)上市至今涨幅高达310%，水滴(WDH.US)则下跌88%。

到底几家欢喜几家愁，让我们一起来看看。

1. 首日涨跌幅之最

根据富途牛牛的数据，截至12月30日，在已上市新股中，首日表现最佳的新股是联代科技(UTME.US)，上市首日涨幅高达875%，这也是自1999年7月以来(募资1000万美元以上)美股IPO最大单日涨幅。

该股上市初期备受追捧，在上市两个多月后，该股一度累计上涨超350%，但上市至今下跌近24%。

据悉，联代科技成立于2008年6月，总部位于中国深圳。最主要收入来自代工、贴牌产品。但在疫情期间，受手机、口罩销售推动，公司收入大幅增长。

除了联代科技外，中概股Sentage(SNTG.US)和天睿祥(TIRX.US)也位列新股首日涨幅前5名。

据悉，Sentage成立于2019年，总部位于中国上海。该公司提供消费贷款还款和催收管理等金融服务。天睿祥是一家保险经纪公司，成立于2019年，总部位于中国北京，产品包括财产和意外保险、人寿保险等。

数据来源:富途牛牛，截至12月30日

美国诊断公司Bluejay Diagnostics(BJDX.US)位列今年新股首日跌幅榜榜首。该公司开发和销售微创的医疗点诊断测试和设备，专注于传染病、炎症和肿瘤学市场。该股上市后表现不佳，首日跌近47%，上市至今跌幅达74%。

值得注意的是，占据新股首日跌幅前五的全是医疗设备/器械或生物技术股。这些公司都没有实现稳定营收，也没有实现盈利。尽管今年IPO市场火热，投资者似乎仍对这些亏损公司保持谨慎。

数据来源:富途牛牛，截至12月30日

2. 上市至今涨跌幅之最

从上市后的持续表现来看，华迪国际(HUDI.US)表现最佳，上市至今上涨超310%。华迪国际总部位于浙江，其钢铁产品远销美国、加拿大、德国等数十个国家和地区。部分分析师认为，钢铁制造商和其他工业金属生产商有望从美国基建计划中受益。

以星航运(ZIM.US)是世界上最大的集装箱航运公司之一，该股上市首日表现不佳。但随着航运需求上涨，该公司的季度营收大幅上升，今年第三季度的营收同比增长200%，归属于母公司的净利润同比增幅高达930%。靓丽的业绩推动股价飙升，该股上市至今涨幅达287%。

数据来源:富途牛牛，截至12月30日

水滴(WDH.US)等多只新股上市后表现不佳，上市至今股价跌80%以上。以下5只表现不佳的新股的共同特点是营收和利润波动较大，其中大部分都没有实现盈利。

数据来源:富途牛牛，截至12月30日

3. 市值之最

尽管新股表现波动较大，投资者依然青睐热门赛道的大市值新股。“特斯拉杀手”Rivian (RIVN.US)、元宇宙概念股Roblox(RBLX.US)等大市值新股上市首日普遍上涨。

借助电动汽车、元宇宙概念的东风，尚未实现盈利的Rivian 和Roblox上市首日大涨，其中Roblox上市至今涨超120%。

加密第一股Coinbase(COIN.US)上市首日大涨31%，但受季度业绩不及预期、比特币价格波动等因素影响，该股上市至今涨幅仅为3%。尽管如此，Piper Sandler等多家华尔街投行仍看好其业务前景。

同样备受期待的“韩国亚马逊”Coupang(CPNG.US)上市首日大涨超40%，但受亏损扩大、软银抛售等因素影响，上市至今股价下跌超15%。

获巴菲特投资的拉美地区金融科技独角兽Nu Holdings(NU.US)最近登陆美股市场。上市首日表现不俗，涨幅达14.78%。

数据来源:富途牛牛，截至12月30日

火爆的IPO背后，是一片哀鸿

2021年是IPO数量和融资额创纪录的一年。为了利用火热的股市，公司筹集了比以往任何时候都多的资金。然而，整体而言，新股上市后的表现却相当惨淡。

数据显示，2021年上市的股票中，已有近三分之二的股票目前价格低于IPO发行价。

科技新股的表现尤为惨烈。由于通胀飙升，多家央行发出了明年开始加息的信号，引发市场大幅抛售科技股。

据媒体12月初报道，今年通过 IPO、SPAC 或直接上市等方式在美国上市的 50 多家科技公司中，只有格芯(GFS.US)一家公司的股价较峰值下跌不到 20%。更糟糕的是，在这些新上市公司中，有23家的股价较高点下跌了一半以上。

追踪美国新股的Renaissance IPO ETF年初至今下跌9%，月初至今下跌7%。相比之下，标普500指数年初至今上涨27%，月初至今上涨4.64%。

除了央行加息之外，市场人士认为，前所未有的IPO供应量分散了投资者的兴趣，这也是导致今年年底新股股价下滑的重要原因。

佛罗里达大学教授Jay Ritter表示：“在首日大涨之后，今年新股的平均表现逊于大盘。”

Ritter认为，这主要是因为这些新股一开始的估值太高了。他还表示，很多上市公司的利润是负的，股价大跌并不奇怪。

例如，燕麦牛奶供应商Oatly (OTLY.US)还未盈利，上市时的估值高达100亿美元，该股上市至今股价下跌超50%。

2022年哪些新股值得关注?

展望未来，摩根大通欧洲、中东和非洲股权资本市场联席主管Aloke Gupte表示，随着时间的推移，今年许多新股的疲弱表现不太可能削弱对2022年新股上市的需求。

他认为，即使股价回落，企业仍将急于筹集资金以保持增长。

那么，在即将到来的2022年，哪些新股值得关注?

生鲜杂货配送服务商Instacart

今年3月，美国生鲜杂货配送服务商Instacart在新一轮融资中获得了2.65亿美元的投资，为该公司在新冠肺炎疫情期间第二次融资，使该公司估值升至390亿美元。

在线支付平台Stripe

今年3月中旬，在线支付平台Stripe宣布已完成新一轮6亿美元的募资，最新估值达到950亿美元。一举超越了马斯克的明星太空探索公司SpaceX此前740亿美元的估值，夺下全美最大独角兽的桂冠。

“美国散户大本营”Reddit

早些时候，以“美国散户大本营”著称、拥有WallStreetBets等知名论坛的社交媒体公司Reddit宣布，已向SEC秘密提交了IPO申请。发行股数和价格区间尚未确定。在今年夏天的一轮融资中，投资者对该公司的估值为100亿美元。