小摩：维持华润电力(00836)“增持”评级 目标价24.5港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，据媒体报道华润电力(00836)考虑分拆可再生能源业务在港上市，募资10亿至20亿美元。小摩表示，市场可能对华润电力可再生能源业务的反应存分歧，维持其“增持”评级，目标价24.5港元。

该行认为，从积极的方面来看，在港上市可加快分拆过程并支持该业务的资本支出，因为未来几年华润电力可能会出现负现金流，并能减少因混合燃煤和可再生能源组合而对公司产生的综合折扣。然而，部分投资者一直预期华润电力分拆可再生能源业务以A股上市，以带来更高的估值。

小摩表示，在港上市所需时间较短，而在A股分拆上市过程可能长达一年或以上，而且华润电力手上已有约23吉瓦的风能或光能项目，意味着未来2至3年的资本开支会更大，因此需要加快分拆上市进度为此作准备。