德银：看好未来的流媒体营收规模 上调ViacomCBS(VIAC.US)评级至“买入”

智通财经APP获悉，德意志银行分析师Bryan Kraft将ViacomCBS(VIAC.US) 评级由“持有”上调至“买入”，目标价则从39美元上调至43美元。

分析师Kraft认为ViacomCBS“提供了多种选择”，包括估值倍数重估、流媒体业务可能取得更大的成功，以及随着大型科技公司着眼于成为更大的流媒体公司”、潜在的行业整合“伺机而动”，因此他预计ViacomCBS未来将有更高的流媒体营收。

Kraft在一份研究报告中告诉投资者，ViacomCBS的企业价值可能“只是其他四家规模较大的内容型公司的零头”，但它的年度内容预算却将其地位置于和同行平级。Kraft称该公司是他在媒体行业的首选。

Kraft指出，在他的覆盖范围内，ViacomCBS的企业价值与销售额之比是最低的，2022年预计为1.2倍左右。尽管与Netflix(NFLX.US)和Roku(ROKU.US)等同行相比，它在流媒体方面的营收显得很少，但Kraft表示:“如果ViacomCBS在2022年估值能够达到8倍，那么它的交易价格将是61美元。”

Kraft还指出，该公司将于本季度晚些时候举行的投资者活动，将宣布把公司重组为TV媒体、电影娱乐和直接面向消费者(DTC)为一体的营业模式，这将提供从营收到EBITDA等各个领域更精细的指引，此外，还有更多围绕内容投资的细节，以及对DTC再投资如何在短期到中期抑制合并后FCF转换。”

他补充称：“鉴于新的细分和披露，以及对SVOD订户和Pluto MAUs的更新指引，这应该是一个积极的催化剂。”

ViacomCBS也可能受益于观众对“Paramount+”的兴趣日益增长，Kraft表示，谷歌Trends的数据显示这一趋势非常积极，这对公司流媒体业务非常有利。

截至发稿，ViacomCBS盘前涨3.56%至36.650美元。