中金：维持中煤能源(01898)“跑赢行业”评级 目标价5.7港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中煤能源(01898)“跑赢行业”评级，由于销量及价格等假设调整，下调去年A/H股每股盈利预测各10%，至1.01元及1.16元，并维持今年A股盈利基本不变，上调H股每股盈利预测9%至1.15元，目标价5.7港元。

报告中称，中煤能源发布2021年业绩预告，净利润预计介于118至144亿元人民币(下同)，同比增长99%至144%。业绩预增主因公司煤炭售价上涨、参股企业投资收益增加等。单计去年第四季，公司预计亏损0.86元至利润25亿元，中位为12亿元，同比及按季分别跌30%及71%。

展望今年，中金认为公司煤炭增量有望进一步释放。公司大海则煤矿(年产1500万吨)预计今年下半年进入联合试运转。平朔东露天矿、王家岭矿等去年第四季获批产能核增的煤矿也有望在今年贡献增量。

另外，长协基准价上调亦利好公司煤炭售价。公司自产煤长协销售比例不低于 80%。考虑到今年长协基准价有望由550元/吨，上调至700元/吨左右，认为在市场煤价逐渐由去年历史高位回归合理的过程中，公司煤炭售价调幅仍有望保持相对稳定，相信量增价稳支撑公司盈利增厚，中长期现金牛属性有望更加凸显。