海通证券：全球硅片供不应求，国内硅片龙头加速国产替代

智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告称，伴随5G、物联网、人工智能、高效能计算、新能源汽车等的快速发展将带动半导体产业发展，对半导体硅片的需求不断增加;与此同时，全球硅片预估未来2年均处于供不应求状态。国内硅片龙头供应商将迎来黄金发展期，建议关注：立昂微(605358.SH)、凤凰光学(600071.SH)等的投资机会。

事件：

立昂微(605358.SH)发布2021年度业绩预增公告，经财务部门初步测算，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为5.9亿元~6.4亿元，与上年同期相比将增加38804.23万元~43804.23万元，同比增192.14%~216.90%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.47亿元~5.97亿元，与上年同期相比将增加39680.72万元~44680.72万元，同比增长264.20%至297.49%。公司表示受益于国家政策扶持、半导体国产替代加快以及清洁能源、新能源汽车、智能经济快速发展带动的下游需求持续增加，所处行业市场景气度不断提升，市场需求旺盛，销售订单饱满，产能不断释放，主要产品产销量大幅提升。

海通证券的主要观点如下：

SUMCO等海外硅片龙头供应商产能利用率几乎满载运行，预估2022E-2023E全球硅片将处于供不应求的状态。

根据SUMCO《Results for Third Quarter of FY2021(Ended September 30,2021)》，预估截止2021Q3全球12英寸硅片出货量在670-680万片/月左右，无论是Logic、存储领域的硅片库存均持续走低，客户端的硅片购买量持续创新高，目前SUMCO的硅片产能利用率已接近98%高位运行。估计2021年全球对12英寸外延片、抛光片的需求量分别达到236.9万片/月、443.9万片/月，到2025E全球对12英寸外延片、抛光片的需求量将达到268.2万片/月、555.4万片/月。我们认为2022E-2023E全球硅片均处于供不应求阶段，这也恰好给了国内硅片供应商一段黄金发展期，国内龙头硅片供应商将进入加速国产替代期。

国内6/8/12英寸硅片龙头公司之一，持续推进产品结构优化、加大与优质客户开拓。

立昂微较早布局且完成了6英寸、8英寸及12英寸硅片新产线建设，各生产线满负荷运转，销售订单饱满，主要产品产销量大幅提升。公司持续加大新产品新技术的开发力度，推进优质客户开拓，并加大与战略级客户的合作力度，进一步优化产品结构。12英寸硅片方面，经过前期的客户拓展和产品验证，技术能力已覆盖14nm以上技术节点逻辑电路，图像传感和功率器件芯片覆盖所有客户的技术节点且已大规模出货;8英寸硅片产销量进一步放大，市场占有率进一步提升。

凤凰光学拟通过重大资产出售及发行股份购买资产转型成为半导体外延材料龙头供应商。

根据《凤凰光学股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(修订稿)》披露，凤凰光学拟向电科材料、中电信息、睿泛科技、盛鸿科技、盛芯科技发行股份购买其合计持有的国盛电子100%股权，拟向电科材料、天创海河、良茂投资、鸿基控股、汇得丰投资、磊聚投资、宝联控股、中电信息及刘志强等26名自然人发行股份购买其持有的普兴电子100%股权。① 国盛电子主要从事半导体外延材料的研发、生产和销售，主营业务收入包括外延片产品收入及外延加工服务收入。② 普兴电子主要从事半导体外延材料的研发、生产和销售，主要产品为半导体外延片，并提供半导体外延加工服务，主营业务收入包括外延片产品收入及外延片加工服务收入。

风险提示：半导体行业周期性波动、下游需求不及预期、新冠肺炎疫情加剧等。

本文来源于海通证券行业报告；智通财经编辑：谢雨霞。