智通美股研报(1.20) | 多投行看好微软MSFT.US)收购动视暴雪(ATVI.US) 高盛下调思科(CSCO.US)评级至“中性”

高盛：将思科(CSCO.US)评级下调至“中性”，维持目标价为65美元。

高盛分析师Rod Hall称，该行用于预测思科订单轨迹的预期活动指数(Expected Activity index)在去年年中的峰值之后便一直下滑，12月份的该指数正处于负值区间。

分析师在一份报告中表示：“虽然思科的Cat 9K交换平台正在进行更新，校园网络需求也在增加，但整体需求的下滑仍将对该公司的增长产生不利影响。”

分析师指出，思科的企业和商业订单、以及该公司在美国产生的营收都与数据缓冲/缓存服务器(ESI)呈正相关。尽管该公司的积压订单处于“创纪录高位”，但分析师表示，订单增长对于该股股价而言更重要。“鉴于这一点，我们预计思科将通过积压订单实现可观的营收。然而，如果企业应用集成(EAI)的下降转化为IT资本支出的疲软，我们预计思科的订单增长将放缓。”

Jefferies：维持微软(MSFT.US)“买入”评级，目标价为400美元。

Jefferies分析师Brent Thill看好微软收购动视暴雪的这笔交易，Thil认为，此次收购将使微软在Xbox Game Pass服务、移动端、个人电脑、游戏机和云上的游戏业务加速增长，并提供搭建元宇宙的基石。

分析师指出，微软在收购Bethesda工作室并推出其新游戏主机一年多后，该公司目前的游戏业务规模增长了两倍多。这表明微软致力于打造第一方内容，同时希望通过其Xbox Game Pass服务、手机游戏和云上游戏获得更可观的营收。

Rosenblatt：重申微软(MSFT.US)“买入”评级，目标价为349美元。

Rosenblatt分析师Blair Abernethy对微软以近690亿美元收购动视暴雪(ATVI.US)持积极态度，认为这将大大增强微软进军2000亿美元的全球游戏市场的能力。目前，全球游戏玩家数量预估为30亿，到2023年将增长至45亿。分析师还表示，除了微软旗下的大型游戏之外，他对微软手机游戏领域的扩张也感到尤其乐观。

瑞穗证券：维持对SoFi Technologies(SOFI.US)的“买入”评级，目标价为17美元。

瑞穗证券分析师Dan Dolev表示，拥有银行执照有助于提高信誉和公众的信任，更重要的是它将有助于降低该公司融资成本。他估计，融资成本的降低将推动该公司的调整后息税折旧摊销前利润增加2亿至3亿美元。

此外，这位分析师还表示，虽然作为一家银行控股公司，在加密货币的处理上可能需要作出一些信息披露上的改变，但这些问题是“完全可以解决的”，应该不会对SoFi未来的产品产生负面影响。

该公司获得了美国货币监理署(OCC)和美联储的批准，成为了一家银行控股公司。

Wedbush：首予SoFi Technologies(SOFI.US)“跑赢大盘”评级，目标价20美元。

Wedbush分析师David Chiaverini表示，该公司增长前景强劲，到2026年的五年时间里，其营收复合年增长率预计为28%;此外，该公司品牌存在感的不断增强将会推动其会员数量的增长。分析师补充表示，该公司的集成技术平台是其竞争优势之一，可以为年轻一代提供无缝的交叉购买体验。

摩根大通：予高盛(GS.US)增持评级，目标价465美元。

摩根大通分析师Kian Abouhossein认为高盛将继续扩大市场份额、资产管理中股票投资组合的增长将继续推动每股账面净值的持续增长，而且高盛可能进一步从其销售交易专营业务中产生运营杠杆。

摩根大通：维持美国运通(AXP.US)“增持”评级，目标价由215美元下调至198美元。

摩根大通分析师Richard Shane将2022年视为一个过渡年，并认为盈利正常化的可能性正在转向2023年。分析师表示，这反映出“周期性获利见顶”，是由于通胀上升、利率的不确定性以及随着美国接近充分就业导致来自劳动力市场改善的利好因素减少等推动的。

美银：将Rocket Lab(RKLB.US)的目标股价从20美元下调至15美元，维持“买入”评级。

美银：Astra Space(ASTR.US)评级上调至“中性”，目标价下调至7美元。

美银：将维珍银河(SPCE.US)的目标价下调至10美元。