大和：上调嘉里物流(00636)目标价至12.6元，评级重申“跑赢大市”

大和上调嘉里物流(00636)目标价，由11.8元升至12.6元，评级重申“跑赢大市”。

大和指出，在6月26日的一个业界会议上，嘉里物流分享其业务进展，大部份物业网络业务拓展符进度，公司提及在出售亚洲空运中心资产后，2017年目标将当中估计1.7亿元的潜在出售得益的三分之一，用作派发特别股息。据管理层指引，嘉里物流目标是在未来两至三年将股本回报由现时约8%提高至10%，部分透过拓展物流网络达致。

另外，管理层又指2017年嘉里物流资本开支约22亿元，大部份用作潜在购并国际货运代理项目。

大和基于将估值延伸至2017年为基准，提高对嘉里物流目标价，估计2017年纯利为11.95亿元，每股列账盈利1.254元。