被恒指调整吓懵？盈富基金（02800）告诉你：稳住！我们能“盈”！

作为港股的“风向标”，看懂了盈富基金(02800)，就基本掌握了恒指涨跌的“秘密”。

6月27日，根据交易宝数据显示，对盈富基金的沽空额为3.6亿港元(单位下同)，对其沽空的金额仅次于科网股巨擎腾讯控股(00700)。

魔鬼往往深藏于细节之中。3.6亿元的沽空规模虽高，但在盈富基金的历史上却是沧海一粟，甚至不能入列2017年全年50大沽空金额之列。

整个2017年，对盈富基金的沽空最疯狂的是3、4月份，彼时单日常出现10亿、20亿的沽空量，月均沽空量为16亿左右，甚至在3月17日达到38.87亿元天量规模，时常位居港股沽空第一位。

盈富基金近6个月沽空金额走势

与此相较，至6月27日为止的整个6月份，对盈富基金的沽空规模日平均在4亿左右，甚至部分交易时日其沽空排名，位列至港股第8、9位或是更后位置，与3、4月份的疯狂相比，高下立判。

有意思的是，对盈富基金的沽空，与恒指的走势有着有趣的关联与重合。在3、4月份沽空最猛的时候，恒指踉踉跄跄爬行，两个月里基本未获得多少涨幅。然而时钟行进至5月，对盈富基金的沽空开始退潮，恒指势如破竹一路上行，从24615点直升至今日的25839.99点，直升5个点，重回全球资本市场领头羊位置。

恒指年内走势

那些如双胞胎之间的感应互动

盈富基金(02800)是香港首只ETF基金，目标是提供紧贴恒指表现的回报的特性，因此它是港股投资者配置资产组合以及管理市场风险的重要投资产品，同时还是港股市场的风向标。

智通财经注意到，恒生指数今年以来的行情大致可以分为“拉升”、“调整”、“拉升”三个阶段，其中年初至2月末为第一轮拉升期，2月末至4月末为调整期，4月末至6月初为第二轮拉升期间。

从今年以来盈富基金大的沽空金额走势图可以看到，在港股第一轮上涨期，盈富基金的沽空金额在大部分交易日内保持在5亿港元以下。

2月中旬至4月中旬，盈富基金的沽空金额基本在10亿港元之上，且波动剧烈，其中3月17日沽空金额达到38.87亿港元，创年内最高记录。

4月25日，恒生指数上涨1.31%，开启了最新一轮的上涨行情，并在6月6日突破26000点关口。这一期间盈富基金的沽空金额大幅下降，围绕5亿港元波动。

数据来源：智通财经

所以，我们很容易就能看明白，盈富基金之所以能作为港股风向标，是因为恒指上涨时，盈富基金的沽空金额会处于较低的水平，而当港股调整时盈富基金的沽空金额往往会大幅升高且波动较大。

有趣的是，6月9日，恒指创出26090点的年内新高，其后便进入调整，但这近期盈富基金的沽空金额并未出现太大波动，沽空占比也维持在较低水平。这是否意味着港股或者恒指的“牛市”还未结束呢？

盈富的清淡，对个股沽空的狂潮

在对盈富基金的沽空开始行进至低潮之后，市场沽空的弹药开始集中在个股身上，这其中以科网股、地产股、金融股为最。此中，科网股以腾讯控股为首，地产股以中国恒大（03333）被沽空最为生猛，金融股则有中国平安(02318)。

以中国平安为例，今年一季度，平安的沽空金额绝大部分时间维持在2亿港元之下，在3月中旬有过短暂的“爆发”但迅速归于“平静”。

中国平安年内沽空情况

股价表现上，中国平安前四个月并没有太多表现，月平均涨幅大约在3%左右。

中国平安股价走势

随着4月末恒指开启新一轮上涨行情。平安的股价也开始大幅上扬，而其沽空金额和沽空占比，也随着股价的上涨“水涨船高”。5月的平均沽空金额达到5.44亿港元，其中6个交易日超过8亿港元。

5月29日，中国平安的沽空金额达到10.94亿港元，沽空占比更是高达50.16%，但中国平安股价却在5月29日上涨0.7%，在沽空“猖獗”的5月平安股价累计上涨14.04%。

近期，平安的沽空金额有所下降，大致在3至6亿港元波动，不过沽空占比依然时常在25%以上，但其股价还是在6月27日创出年内新高。这也难怪有投资者调侃，中国平安的空头被打得“体无完肤”。

中国平安股价上涨，自然离不开其优秀的基本面。但别忘了，只有大盘不“崩”，才有个股“秀涨幅”的机会。