智通A股机构动向参考(01.25) | 外围刮风A股下雨

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

昨日预测大盘年前会震荡，没想到直接来了个大跌，这么大跌幅实属罕见。上涨个股不到300只，跌停的票一大堆。

如果要找下跌的理由，可以有一大堆，最直接的是俄罗斯和乌克兰边境紧张局势，昨晚俄罗斯股市一度大跌10%，这个很正常，和俄罗斯密切相关。而美股下跌之后走出了深“V”，中国股市这种跌法确实有点莫名其妙。只能说外围刮风A股就下雨。

这种情况下，资金在炒作军工，笔者认为这种炒作非常勉强，尽管军工被不少研究员看好，但本身的逻辑并不硬，很大程度是炒的军工改革题材。而今天炒的军工板块如观想科技(301213.SZ)、吉大正元(003029.SZ)，其本质是炒的次新概念，原因是汇通集团(603176.SH)本来预期今天要开板，没想到继续被顶了一字，这就给次新带来了希望，同时中农联合(003042.SZ)在10日线反弹涨停，还有被锤得很惨的泰慕士(001234.SZ)跌停被资金翘板，虽然没有地天，但尾市能维持红盘，意味着今天翘板的明天是有机会获利出来，这才是带军工属性次新上涨的主要原因。

另外，黄金类个股的炒作是居于避险，如尾市上板的湖南黄金(002155.SZ)、西部黄金(601069.SH)等，这明显是有资金博事态会扩大，但这个可能性并不大，盘后俄罗斯股市已经反弹。

今日最强板块是旅游板块，龙头曲江文旅(600706.SH)连续两天都是低开走高，再度封住涨停，今天又有华天酒店(000428.SZ)、国旅联合(600358.SH)等参与涨停，可见，市场对于春节假期旅游酒店类个股有预期，政策大力助推消息也是一大原因。国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，《规划》提出到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。

地产方面有两个品种比较突出，新华联(000620.SZ)在不知不觉中走出了四连板，公司算是沾上了文旅题材，另外一个阳光股份(000608.SZ)打造商业地产，布局大湾区布局商业购物中心。

热点随时都在变，非主流只能短暂过度，容量也不大，今天市场的大跌实际上最主要原因是近期最强主线出现了崩塌。年后市场只有几大主题，一是三羊马(001317.SZ)时代带动的妖股行情，这是最火的一段时光，接下来是元宇宙，不断有龙头在接力，后面是九安医疗(002432.SZ)带动的一波医药行情，也是如火如荼。而当这些巨头倒下之后，已经看不到公认有号召力的龙头，高标集体都熄火，即便是数字经济，高度最多也就7板，这就限制了高度，金财互联(002530.SZ)昨日有机构加持，最终也没能扛住，这才是市场的本质，游资打不出高度，意味着风险偏好在急剧降低。总之市场陷入混沌期。

机构层面，昨日赛道股的盐湖提锂今日也未能扛住，不过，调整还算温和，就看后面能否再走出趋势，龙头赣锋锂业(002460.SZ)逆势还能涨2个多点，算是避风港了。

一般出现大阴线之后，如果第二天低开，那么容易走高，如果是高开则要小心再度杀跌，市场不稳的情况下切记乱操作。节前最后一天进相对稳妥。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-35.74亿元，买入的品种主要集中在证券、银行、白酒及免税类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

国务院印发“十四五”旅游业发展规划。规划提及完善旅游开放体系，在全球疫情得到有效控制的前提下，分布有序促进入境旅游，逐步发展出境旅游，持续促进旅游交流合作。旅游业十四五规划提出择机促进出入境旅游，与民航十四五规划中2023-2025年重点恢复国际市场交相呼应，产业政策层面已经为放开做好了准备。是否放开还需要决策层权衡利弊，短期清零政策仍将持续，但有朝一日选择放开之时，国内防疫政策松动和国门全面有效开启大概率同步进行。

中国民航局高层在2022民航工作会上表示，2022年，中国民航力争完成运输总周转量1040亿吨公里，旅客运输量5.7亿人次，货邮运输量780万吨，总体恢复至疫情前85%左右水平;在疫情不出现反复波动的情况下，力争实现行业整体扭亏增盈。全国千万级以上机场平均放行正常率和始发航班正常率力争达到85%。

国旅联合(600358.SH):国贵文旅联合中标白鹤湖项目。

云南旅游(002059.SZ)：下属公司中标5.61亿元黄石市园博园提档升级改造项目。

中国东航(600115.SH)：连续两年获MSCI ESG评级A级，以全新标准打造推出首批33条"空中快线"。

【机构龙虎榜】

华天酒店(000428.SZ):多主力现身龙虎榜，机构对倒净买入128万元，买一是知名游资的席位对倒，净买入1157万元，当日买卖均衡，净买入500万元，该股今日反包，强势涨停，预计压力位在前期高点附近。

基本面分析：公司是一家以酒店业为核心，以房地产与旅游为两翼，誉满三湘、比肩国际的现代旅游服务企业，湖南省首家享有盛誉的超豪华五星级酒店。公司1995年成立华天国际酒店管理公司，开始酒店集团化连锁发展，公司托管总资产逾80亿元，拥有高星级与经济型酒店60余家;公司连锁酒店遍布湖南14个州市及北京、上海、武汉、郑州、长春、南昌、西宁、呼和浩特等全国主要中心城市;作为我国酒店业的“湘军”，公司荣膺“中国饭店业集团20强”、“全球饭店集团300强”，成为我国中西部地区最大的民族酒店品牌。先后获得“中国饭店业集团20强”、“全球饭店业300强”、服务领域国际最高荣誉“五星钻石奖”等称号。

公司酒店餐饮一直有尝试菜品预制化试推，公司按照轻资产发展定位，按照做专做大酒店相关业态目标推进。华天酒店1月13日在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前提供年夜饭和部分年夜饭预制菜产品，都是通过自有酒店渠道销售，正在接受预订中。预制菜已成为老龄化社会重要组成，近期全民热搜“老人养老护理”，看到了全力照顾老人的那个子女有多么护理繁重、家务繁多，每天叫预制菜送上门已是“新常态”。

有机构数据显示，2021年中国预制菜行业规模预估为3459亿元，同比增长18.1%，预计未来中国预制菜市场依然会保持20%左右的增长率，2023年预制菜市场规模将达5165亿。华天酒店子公司湖南华天湘菜产业发展有限公司的负责人向记者介绍，预制菜早几年就有了，主要针对年夜饭、宴席菜这一块的产品。目前他所在酒店推出的预制菜有两种：一种是工厂化生产的、一种是酒店自己纯手工制作的。“疫情之前以工厂化生产的一些预制菜为主，酒店研发中心把配方做出来，送到专业的生产厂家去制作。疫情之后是酒店餐饮自制的这一块变得很受欢迎。

国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，《规划》提出到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游业体系更加健全，旅游有效供给、优质供给、弹性供给更为丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。

【机构调研】

多氟多(002407.SZ)：近期获易方达基金、汇添富基金、大成基金、中欧基金等机构密集调研。

基本面分析：1月19日，公司发布2021年度业绩预告，预计2021年实现归母净利润12.30-13.30亿元，同比增长2430%-2635%，其中2021Q4归母净利润4.93-5.93亿元，同比增长1307%-1593%，环比增长15%-38%。预计2021年实现扣非归母净利润12.07-13.07亿元，其中2021Q4扣非归母净利润为4.89-5.89亿元。

紧抓新能源汽车行业发展机遇，六氟磷酸锂价量齐升业绩亮眼。新能源汽车行业高景气带动以六氟磷酸锂为主的新材料产品市场需求，六氟磷酸锂由于供需错配，价格处于上行周期。截至2021年 12月31日，根据iFinD数据，国内六氟磷酸锂的市场价格为56.5 万元/吨，同比增长413.6%，叠加2021年内公司六氟磷酸锂新增产能的逐步释放，公司产能利用率维持在较高水平，整体利润水平显著提高，业绩大超预期。

大幅扩产六氟磷酸锂和新型锂盐，行业格局持续优化。公司现拥有 1.5万吨/年的六氟磷酸锂产能，此前公告拟分三期建设10万吨/年六氟磷酸锂项目，预计于2025年年底全部建成达产，市场份额有望进一步提升。此外，公司已与比亚迪、孚能科技、EnchemCo.，Ltd 等客户签订了长期销售合同，业绩高增的持续性有望得到充分保障。与此同时，公司前瞻布局新型锂盐，技术水平及产能均处于行业前列，现具备1600吨/年 LiFSI 产能，规划年产4万吨 LiFSI、1万吨二氟磷酸锂产能，有望率先打开成长空间。

加大电子化学品的布局力度，向精细氟化工进军。半导体、液晶面板国产化进程的加速大幅提振上游电子化学品需求，公司目前具备 5万吨/年电子级氢氟酸和2000吨/年电子级硅烷产能，氢氟酸可达到最高的G5级别，另有3万吨/年半导体级氢氟酸、2000吨/年电子级硅烷、1.2万吨/年电子级氨水、1.2万吨/年电子级硝酸和 6000吨/年电子级 BOE 产能在建，预计于2023年建成投产，以电子级氢氟酸为代表的电子化学品将成为公司又一大业绩增长引擎。

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