智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,重申申洲国际(02313)“买入”评级,目标价178港元,宁波厂房复产快于预期,相信关停10个工作天,预计令总体产能损失不多于2%。
报告中称,基于申洲国际自去年第三季以来受新冠疫情的不确定性影响,决定下调2021-22年每股盈利预测5%/3%,反映越南、宁波厂房及人民币升值等因素,但仍相信公司今年迎来复苏的一年,因订单强劲及产能释放,相信其长线前景巩固。
该行表示,预计公司毛利率将从2020年的31.2%,下降至2021年的28%左右,因2021年第三季度越南厂房关停期间的经营去杠杆化以及2021年第四季度人民币升值带来的不利因素。进入2022年,该行预计产能稳步扩张且外汇基本稳定,预计毛利率可恢复至逾29%水平,但仍低于疫情前逾30%的水平。