默沙东(MRK.US)新冠口服药能成为投资者买入该股的理由吗?

自默沙东(MRK.US)成功研发新冠药物Molnupiravir后，各种关于该药物的新闻铺天盖地，然而，这种治疗方法足以说服投资者买入该股吗?

从股价方面看，与其同行和大盘相比，默沙东的表现好坏参半。年初至今，默沙东股价涨幅为3.6%，过去12个月上涨2.6%。相比之下，纽交所Arca制药指数自年初以来下跌6%，但自去年1月以来上涨了7.4%。与此同时，标普500指数年初至今下跌8.5%，但在过去12个月里上涨了13%。

评级方面，市场分析师予以默沙东的平均评级为“买入”。在过去90天追踪的25位分析师中，有10位予以该股“强劲买入”评级，5位予以“买入”评级，10位予以“持有”评级。

不过，总体而言，分析师对于默沙东的长期增长潜力表示担忧。分析师表示，该公司最畅销的肿瘤治疗药物Keytruda最早可能在2028年失去市场排他性地位，目前尚不清楚该公司能否用其他产品来弥补这一损失。

虽然，值得注意的是，该公司最近斥资115亿美元收购了心血管药物开发商Acceleron Pharma，以帮助拓展产品线。但Keytruda对于默沙东的重要性依然不容忽视。根据默沙东第三季度财报显示，该公司Q3销售额为132亿美元，其中，Keytruda贡献了45亿美元。默沙东第二款畅销产品是HPV疫苗Gardisil，销售额达到了20亿美元。

在市场看来，默沙东新冠药物Molnupiravir不太可能填补这一空缺。最近的研究表明，Molnupiravir在预防严重疾病方面的效果远不如辉瑞(PFE.US)的新冠药物Paxlovid。尽管如此，这两种药物近期都获得了美国食品和药物管理局(FDA)的紧急使用授权。

不过，依然有分析师对默沙东的增长前景持乐观态度。富国银行分析师发表研报，认为市场对Keytruda即将失去市场排他性的担忧“为时尚早，这一情况的发生至少还有七年的时间，我们相信该公司已经做了足够多的工作来缓和这种担忧。”该行予以默沙东的评级为“增持”，目标价为90美元。