花旗：重申玖龙纸业(02689)“买入”评级 目标价降17.2%至12港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，重申玖龙纸业(02689)“买入”评级，目标价由14.5港元下调17.2%至12港元，由于6倍-7倍市盈率，约4%-5%股息率及两年每股盈利年复合增长8%。同时，下调2022-24年盈利预测23%-26%，以反映因疫情忧虑上升带来消费潜在放缓。

报告中称，公司或于2月22日公布2022财年度上半财年业绩，预期中期盈利同比跌34%至26.27亿元人民币(下同);收入升8%至330亿元。利润预期下跌由于2021年9-12月消费放缓，令每单位利润收窄。

不过，该行表示，公司中期盈利或受较低的企业税推动。由于政府推动再生纸使用而提供优惠税率，预计公司获税务优惠约4亿元。该行预期，玖龙纸业下半财年盈利同比下降，由于季节性因素;此外，预期今年行业潜在供应逊预期，将支持2023财年利润。