收不收购Peloton(PTON.US)？科技巨头很“头疼”

新冠疫情爆发初期，美国互动健身平台Peloton(PTON.US)成为了投资者的宠儿，然而，因产品问题和业绩增长放缓等原因，该股股价不断下跌，并在如今成为了科技公司的潜在收购目标。而如果Peloton选择与一家大型科技企业进行交易，那么这家公司可能会陷入一个非常具有挑战性的环境之中。

其中，一个关键考虑因素就是监管审查。目前，美国政府对大规模收购交易表现得十分谨慎，监管机构正不断调查大型科技公司的业务范围和影响力。近期，美国联邦贸易委员会(FTC)就尝试针对英伟达的一次收购提起了诉讼。

Bloomberg Intelligence高级分析师Anurag Rana对此表示：“这笔交易一定会让该公司感到头疼，因为他们无论买什么，都会受到审查。”

据知情人士透露，Peloton正在评估潜在追求者的兴趣，并与一位顾问合作探讨各种选择。知情人士表示，对这家位于纽约的运动自行车和跑步机制造商的收购兴趣是探索性的，可能不会导致最终的交易。

据称，包括亚马逊(AMZN.US)等一些科技和健身领域的大型公司正考虑收购Peloton(无论是收购、投资还是其他形式的合作)。报道指出，亚马逊已与顾问就潜在的交易进行了讨论。分析人士还推测，苹果(AAPL.US)可能会成为潜在的买家。另外，耐克(NKE.US)也在考虑单独竞购Peloton。

对此，Peloton没有立即回复置评请求。亚马逊、耐克和苹果均拒绝置评。

股价下跌

在疫情限制逐渐放松后，Peloton增长放缓，股价也从2021年1月的高点下跌逾80%。这与疫情初期的情况大相径庭，当时该公司的产品供不应求。

根据上周五收盘价24.60美元计算，该公司目前的估值略高于80亿美元，低于2019年9月29美元的IPO价格。而在有关收购的报道传出后，该公司股价在上周五的盘后交易中一度飙升43%。

另外，因股价大跌，维权投资者Blackwells Capital LLC上月曾发出一封信，要求该公司解雇其联合创始人兼首席执行官John Foley，并寻求出售公司。Blackwells在信中表示，潜在的买家可能包括苹果、耐克和迪士尼(DIS.US)等公司。

合适的对象

Rana和Bloomberg Intelligence高级分析师Poonam Goyal在一份简短报告中表示，Peloton“只会分散”亚马逊的注意力，对于一家专注于云计算和物流的公司而言，Peloton几乎不能带来协同作用。该分析师认为，对亚马逊而言，运动休闲公司“会更加合适”。

Bloomberg Intelligence分析师Amine Bensaid表示，虽然Peloton已经跻身于家庭健身领导者行列，但更丰富的产品种类可能有助于其恢复市场需求。

苹果和Peloton似乎是一对更合适的组合，因为苹果已经在进一步推动健身领域发展。但即便如此，该交易也存在潜在的问题，Peloton的大型昂贵硬件与苹果的传统产品周转策略并不符合，而且该公司拥有属于自己的健身软件。

不过，Wedbush Securities分析师Dan Ives表示，苹果可能会有战略上的理由考虑对Peloton的收购。

Ives在一份报告中写道：“如果亚马逊、耐克或迪士尼采取防御性阻拦战略行动，积极收购Peloton，苹果可能会被迫参与这笔交易。而在主动进攻方面，苹果通过其Fitness+订阅服务和Apple Watch战略，将能够利用Peloton服务和飞轮车产品来显著增强其医疗保健计划，这一直是该公司的一个关键战略支柱。”