瑞信：维持百胜中国-S(09987)“跑赢大市”评级 目标价下调10.7%至450港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持百胜中国-S(09987)“跑赢大市”评级，目标价由504港元下调10.7%至450港元，认为公司最坏情况或过去，短期仍面对多种不确定因素，但长期增长前景完整。

报告中称，公司2021年第4季收入及经调整纯利均逊于该行预期，销售及利润受制于流量疲弱、成本上涨。疫情亦干扰同店销售复苏。预期2022年首季属另一个疲弱季度，但今年余下时间预计取得显著复苏，估算2022/23年分别净增店铺1200/1300家;同店销售增长4.8%/3.4%;利润率分别为14.5%、15.6%。不过仍将2022/23年盈利预测下调15%/10%，以此引入2024年预测。