财报前瞻 | Shopify(SHOP.US)Q4销售额预计同比增超70% 现在或是最佳买入时机

智通财经APP观察到，自2021年底以来，由于投资者担心Shopify(SHOP.US)的增速放缓，该公司股价暴跌。不过，如果公司能保持过去几年股东们所享受到的一些令人印象深刻的势头，那么近50%的跌幅可能意味着从现在开始，公司将获得可观的市场回报。

带着这个想法，可以观察一下Shopify将于2月16日(周三)发布的收益报告中遵循的几个指标。

市场份额更新

随着更多的商务暂时在网上进行，疫情助力了Shopify的增长。例如，该公司在2020年和2021年的几个季度实现了超过90%的同比增长。

高管们表示，截至9月底的销售期代表着一个更加正常化的环境。收入增长了46%，这得益于不断增长的商户基础、更高的销量以及在优质服务上的支出增加。首席财务官Amy Shapero在10月底表示，“Shopify的实力在第三季度得到了展示。”

管理层表示，尽管Shopify增加的商户数量与2020年末的创纪录业绩相比有所减少，但第四季度可能会表现强劲。据华尔街分析师称，Shopify的销售额将达到17亿美元左右，增幅将超过70%。

与亚马逊(AMZN.US)和eBay (EBAY.US)等竞争对手相比，市场份额有望上升。 Shapero 在10月份告诉投资者：“我们预计第四季度的交易量将继续以远快于电子商务市场的速度增长。”

现金流和盈利能力

当时，公司管理层警告称，现金流和盈利能力面临若干短期压力，其中包括与2020年相比，平台用户粘性正在下降。不断上升的成本和供应链挑战也没有起到帮助作用。

尽管如此，预计Shopify将公布令市场震惊的毛利润，但这一利润将被平台上不断增长的支出略微抵消。到2021年前9个月，调整后的营业收入占销售额的比例从上年同期的12%上升至18%。不过，第三季度增速大幅放缓，未来几个季度增速可能会进一步放缓。

这也解释了为什么许多投资者最近对这只股票变得更加保守。在过去两年的大部分时间里，Shopify的盈利能力一直在上升，目前还不清楚它的盈利能力将达到什么水平。

前景

周三的业绩报告面临的最大问题是，首席执行官Tobi Lütke和他的团队是否看到了光明的2022年。管理层的长期前景可能比以往任何时候都光明，但未来12个月的特点可能是增长放缓和成本上升。

这些因素不会影响看涨的投资理念。毕竟，Shopify在平台上花了更多的钱来处理创纪录的用户粘性。而且，在疫情早期，在线需求猛增后，销售趋势必然会倒退。

这就是为什么投资者应该将该股过去几个月的暴跌视为一个买入机会，而不是该公司业务下滑的迹象。Shopify在这个行业的份额正在增加，尽管随着世界从疫情中复苏，该行业可能会在未来很多年迅速增长。