野村:维持IMAX中国(01970)“买入” 目标价降至36.5元

野村表示,维持IMAX中国“买入”评级,目标价由42.7元下调14.5%至36.5,反映目前有48%的上升空间。

智通财经3日讯,野村国际发表研究报告称,IMAX中国(01970)股价急转直下,首先,好莱坞的重磅电影日益减少,将会对IMAX中国的科技业务构成长远影响。全球而言,好莱坞的重磅电影占票房收入由2007年的46%,明显增长至今年至今的74%。不过,中国市场方面,今年只有两套好莱坞的重磅电影出现超过20亿元人民币票房。

其次,野村指出,IMAX中国没有挑选合适的电影,首十套卖座电影当中有六套适用于IMAX格式,与2015年一样。另外,高端用户体验的意欲下降,令IMAX面对结构性市占率下跌的问题。至于市场有人指出,IMAX大多数新安装的荧幕将会位于发展中的城市,野村认为与事实不符,相信IMAX于未来几年的地理布局将不会有转变。

野村称,由于票房趋势温和,故下调2017-19年片头广告预测至85万至91万美元,反映2017-19年IMAX票房预测增长21-32%,同时该行下调2017-18年核心纯利预测13-16%。

野村表示,维持IMAX中国“买入”评级,目标价由42.7元下调14.5%至36.5,反映目前有48%的上升空间。

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