中信证券：监管推动ESG治理与披露规范化 ESG基金投资理念出现趋同倾向

智通财经APP获悉，中信证券发表研究报告称，2022年1月监管加速推动ESG治理和信息披露规范化，对企业上市阶段的治理结构和上市后的信息披露均提出了更严格的要求。中信证券预期可获取ESG数据的数量和质量均将显著改善，ESG投研的门槛也将持续降低，进而推动资管市场上ESG基金规模持续增长，对企业积极拥抱ESG理念形成良好的正反馈。跟踪国内ESG公募基金产品持仓，近3年行业集中度显著提升，2021年Q4公募基金重仓股中电力设备与新能源行业占比达19%， 且ESG基金重仓个股ESG得分良好，表明资管机构的ESG投资理念在行业层面出现趋同倾向。

ESG政策全景扫描——理念稳步落地，定义逐渐清晰。在中央、国务院、部委以及部分地方政府发文中，以员工待遇、员工安全保障、责任投资、绿色生产、清洁生产、绿色工厂、污染排放关键字匹配政策文本，2022年1月1日-1月31日期间，共发文27份。值得注意的是在《河南省人民政府关于印发河南省“十四五”人才发展人力资源开发和就业促进规划的通知》中，明确指出了“将生育友好作为用人单位承担社会责任的重要方面”，这也意味着企业对员工权益保护的重要性会显著增强。

ESG热点事件聚焦——交易所推动企业ESG治理与披露规范化。2022年1月7日，沪深交易所均发布了新版《股票上市规则》，相较于上一版，均在社会责任报告编制与披露、环境信息披露、重大风险情形信息披露、利益相关方权益信息保护披露以及公司治理等ESG信息披露方面有了更显性的要求。上市企业ESG信息披露要求也更加严格，根据《中国证券报》报道，上交所通过内部系统向科创板上市公司发布了《关于做好科创板上市公司2021年年度报告披露工作的通知》，其中加强了对ESG和科创属性信息披露的要求，明确科创板公司应当在年度报告中披露ESG相关信息，并视情况单独编制和披露ESG报告、社会责任报告、可持续发展报告、环境责任报告等文件。

国内ESG公募基金产品发行跟踪——产品稳定发行，规模保持增长。截至2022年1月31日，ESG相关公募基金产品共933个，其中ESG主题基金存续产品共111只（另有15只待成立，0只已终止），产品净值总规模达到人民币2403.67亿元；泛ESG公募基金存续产品共821只（另有15只待成立，45只已终止），产品净值总规模达到人民币15,139.29亿元。2022年1月份共新成立13只ESG公募基金，其中新成立3只ESG主题基金，分别为东方红锦弘甄选两年持有混合、博时时代领航混合A 、汇添富中盘潜力增长一年持有混合A。

国内ESG公募基金产品持仓跟踪——行业集中度显著提升，电力设备及新能源行业最受青睐。2021年四季度ESG基金重仓个股ESG得分良好，在ESG基金TOP10重仓个股中，依据wind ESG评分结果，两只获AA评分，6只获A评分。统计ESG基金TOP10重仓股的行业分布，2018年-2021年CR5行业集中度分别为47%、52%、62%、62%，且电力设备和新能源行业重仓比例持续升高，2021年Q4已达19%。

国内ESG公募基金产品收益跟踪——本月整体表现较差，不存在明显超额收益。ESG主题基金2022年1月绝对收益为-6.71%，相对沪深300超额收益为0.13%，相对中证500超额收益为3.01%。低碳及绿色发展概念基金2022年1月平均收益为-9.85%，相对沪深300超额收益为-2.23%，相对中证500超额收益为0.73%。

中信证券ESG评价体系月度指标跟踪：基于中信证券ESG评价体系，中信证券在跟踪报告中提示了部分月度指标的数据变动，各项数据均来自于企业公告或政府公开信息，保证了数据客观性。污染排放合规性：2022年1月全国共23家上市公司27次环境处罚事件，处罚类型均为罚款。企业产品质量评价：共发生4件上市公司相关药品抽检不合格事件，4件产品召回事件，2件市场监督管理局处罚事件。管理层激励制度评价：共计72家上市公司公示了股权激励预案，从行业分布来看， 72家上市公司中企业数量排名前三的行业分别为基础化工12家、电子11家、医药8家、机械8家。企业股权结构稳定性：2022年1月没有上市公司管理层减持比例超过总市值10%；其中宏柏新材变动比例最大，增持9.4%。