智通美股研报(3.1) | Bernstein维持特斯拉(TSLA.US)“跑输大盘”评级 瑞信上调理想汽车(LI.US)目标价至46美元

Bernstein：将特斯拉(TSLA.US)的目标价从300美元上调至450美元，并维持该股“跑输大盘”的评级

分析师Toni Sacconaghi认为，特斯拉估值的“一个明显理由”是其独特的增长状况，其增长甚至在科技公司中也出类拔萃。事实上，他认为根据与其他高价成长型股票的可比数据，特斯拉的估值可以说并非不合理。Sacconaghi指出，尽管最近出现了回落，但科技股的估值仍高于历史水平。但与汽车公司相比，特斯拉的同类公司的增长通常有着更高的利润率，而且周期更短。

瑞信：维持理想汽车(LI.US)“优于大市”评级，目标价由45美元上调至46美元

该行指出，理想汽车去年第四季净利润同比增长175%至2.96亿元人民币，好过市场预期;更首次取得2400万元人民币的季度盈利，认为集团实现了里程碑，这受益于汽车营业利润率按季升1.5个百分点至0.2%。

该行发布的报告中称，理想汽车业绩主要惊喜是汽车业务的毛利率按季增1.2百分点或同比增5.2%至创纪录的22.3%。考虑到优于预期的毛利表现，上调2022-23年的每股盈利预测2.7%-10.3%。展望今年第一季，理想汽车目标交付3万至3.2万辆汽车，但据该行估计，集团在2月时已预订8000至9000辆汽车，意味着3月的目标为1.1万至1.2万辆，指引较为保守。根据集团的往绩，实际交付量会比原定目标高出5%-10%，因此预计理想汽车3月交付量将介于1.3万至1.4万辆。

Canaccord：将百健(BIIB.US)目标价由305美元下调至285美元，并维持对该股的“买入”评级

分析师Sumant Kulkarni表示，降低目标价的原因是基于SAGE模型中zura销售预期的变化，主要是由于对商业变量的保守性。

Raymond James：将百思买(BBY.US)目标价由135美元下调至105美元，维持“增持”评级

分析师Bobby Griffin在报告中表示，对百思买保持谨慎态度，因为过去疫情影响下的居家工作趋势令该公司在即将迎来的2023财年面临高基数效应，该分析师对其未来的业绩预期非常低。不过，从长期来看，Griffin依然认为，百思买的风险/回报平衡仍处于有利地位。

瑞银：将艾伯维(ABBV.US)评级从“买入”下调至“中性”，目标价从129美元上调至147美元

分析师Colin Bristow表示，很难找到"该股的上涨空间"，称其估值相对于同行来说不再便宜。Bristow称，艾伯维的股票已开始计入该公司囊性纤维化产品线带来的一些调整后的收入，这意味着该公司的股价可能出现下跌。此外，福泰制药(VRTX.US)在该领域设立的“高标杆”，让人不太容易相信艾伯维在这个时候会带来竞争性。

Cowen：将赛富时(CRM.US)目标价由325美元下调至285美元，维持对该股“跑赢大盘”评级。

Cowen：将Snowflake(SNOW.US)目标价由450美元下调至410美元，维持对该股“跑赢大盘”评级。

MKM Partners：维持EOG能源(EOG.US)“买入”评级，上调目标价至127美元。