俄乌局势不改美联储货币政策前景，鲍威尔支持三月加息0.25%开启加息周期

智通财经APP获悉，周三，美联储主席鲍威尔表示支持三月加息25个基点(0.25%)以开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度，尽管俄乌局势给美国经济带来了不确定性。

鲍威尔称：“我倾向于提议并支持加息25个基点，如果通胀率更高或持续高企，我们将准备在一次或多次会议上采取更激进的行动，将联邦基金利率上调超过25个基点。”

美联储官员正在努力解决40年来最严重的通胀问题。鲍威尔承认对乌克兰危机所带来的不确定性，但他表示，退出疫情期支持政策的必要性并没有改变。

鲍威尔称：“我们将继续退出支持政策，但随着我们进一步了解乌克兰战争对经济的影响，我们将谨慎地进行。”

在鲍威尔讲话时，投资者对今年加息步伐的预期略有上调，预计今年将加息140个基点，略超五次各25基点的加息。美国股市上涨，10年期美国国债收益率上升。

鲍威尔表示，劳动力市场“极度紧张”，这基本上是向立法者发出的一个信息，即央行在当前条件下已经达到了最大的就业目标，为其对抗通胀打开了大门。他指出，雇主很难填补职位空缺，而工人正在辞职并接受新的工作，工资以多年来最快的速度上升。

资产负债表

鲍威尔没有给出缩减资产负债表的时间，这一决定可能仍有待联邦公开市场委员会作出。他指出，在加息开始后，削减资产负债表“将以一种可预测的方式进行，主要是通过调整再投资”。

关于需要多长时间才能将资产负债表回落到一个更正常的水平，鲍威尔称，“这将是三年的范围”。Evercore ISI的主管Krishna Guha认为，这意味着资产负债表的滚动上限为每月700亿至800亿美元。

Guha和他的同事Peter Williams在给客户的一份说明中写道：“乌克兰危机可能不会对美联储的资产负债表计划产生重大影响，尽管它将影响这些计划的启动时间。”

通货膨胀前景

鲍威尔表示，他仍然预计通胀将在今年下降，因为在财政支持减弱和利率提高之后，供应限制有所缓解，而需求有所冷却。

Oxford Economics首席美国经济学家Kathy Bostjancic指出，这似乎是一个合理的预测，尽管乌克兰危机导致商品价格上涨，整体通胀率可能会进一步上升。

由于共和党人反对总统拜登选择Sarah Bloom Raskin担任负责监督的副主席，鲍威尔的第二任期确认工作陷入僵局。鲍威尔在周三的讲话之后，周四将出席参议院银行委员会的会议。

美国1月份价格水平较去年同期上升了6.1%，是该行2%目标的三倍。有分析指出，今年的需求仍然强劲，增长预测集中在2.9%左右，而美国企业将继续快速招聘员工。

点阵图

美联储官员将在即将举行的FOMC会议上发布对利率和经济的最新预期，为他们预计在未来几个月内收紧政策的程度和速度提供一些指导。一些官员已经表明，美联储可能不得不采取更有力的行动，以使价格得到控制。

圣路易斯联储主席布拉德在周三的单独讲话中称：“这种情况要求迅速撤回支持政策，以保持长期和持久扩张的最佳机会。如果通货膨胀继续走高，或者没有像预期的那样缓和，FOMC可能不得不在未来采取更积极的行动。"

芝加哥联储主席埃文斯在另一个活动上发言时指出，货币政策需要朝着中性方向发展，但他并不期望一次加息的幅度超过25个基点。