智通美股研报(3.4) | 小摩下调英特尔(INTC.US)评级至“跑输大盘” 大摩下调Lucid(LCID.US)目标价至12美元

摩根大通：将英特尔(INTC.US)评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价从55美元下调至47美元

摩根大通分析师Joseph Moore表示，虽然相信英特尔核心业务的长期机遇，但鉴于“未来几年股价可能出现横向波动”，他认为在其他方面存在更多可采取行动的机会。Moore补充称，该公司计划大举投资产能，以寻求代工和绘图业务的营收增长机会，这意味着未来几年自由现金流将降至最低水平。

摩根士丹利：将Lucid(LCID.US)目标价从16美元下调至12美元，维持“减持”评级

12美元的目标价相当于2027年EBITDA预期值的10倍，或指2030年市盈率的14倍。该目标价也是该公司上市以后的低点。

摩根士丹利表示，尽管Lucid股价据说仍然被高估，在2022年交付量和现金流的指引和预期为较低水平之后，对 Lucid的预期已经大幅接近现实。

分析师Adam Jonas及其团队认为，特斯拉(TSLA.US)相对于Lucid有明显的优势，因为Lucid仍处于扩张和产能建设模式，而其竞争优势是建立在其技术核心竞争力之上的。

汇丰：将淡水河谷(VALE.US)的评级从“持有”上调至“买入”，目标价从17.25美元上调至21.5美元

汇丰分析师Jonathan Brandt认为，鉴于目前的供应问题、通胀上升和美元走强，金属价格似乎可能“在更长时间内保持强势”。Brandt表示，在供应问题和强劲需求的推动下，淡水河谷的主要金属铁矿石、铜和镍的价格继续上涨。他认为，俄罗斯和乌克兰的冲突可能会使这些金属价格居高不下，并补充说，淡水河谷的基本面比风险更重要。

RBC Capital：将百健(BIIB.US)的评级从“与行业一致”上调至“增持”，目标价从227美元上调至248美元

据悉，百健此前因获美国食品药品管理局(FDA)批准其Aduhelm用于治疗阿尔茨海默症后，股价创历史新高。如今该股已从高点下跌了50%，分析师Brian Abrahams表示，即使完全从模型中删除了阿尔茨海默症治疗，并且对该股的市场化和发展项目进行了保守估计，该股也只有11%的额外下跌空间。

此外，该分析师称，据该行的阿尔茨海默病医生调查显示，尽管数据和负面新闻混杂，市场对于使用β-淀粉样蛋白抗体，仍然存在"令人惊讶的强烈兴趣"。Abrahams认为这表明百健今年围绕着国家保险范围确定(NCD)及其另一款阿茲海默症药物Lecanemab的任何积极发展都有可能获得"可观的收入和股票升值潜力"。

摩根士丹利：俄乌冲突或推高国防行业市盈率 上调洛克希德马丁(LMT.US)等股票目标价

摩根士丹利分析师提高了国防行业几家公司的股价目标，他们认为乌克兰的事件可能会推动美国和欧洲增加国防开支，并指出最近的报道表明，拜登政府正准备在2023财年为五角大楼申请7730亿美元。比制定的2022财年NDAA水平高出4.4%，比最初申请的2022年7150亿美元高出8%。

考虑到更高的市盈率预期，大摩将洛克希德马丁(LMT.US)的目标价从450美元上调至521美元，诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)从428美元上调至521美元，Raytheon(RTX.US)从118美元上调至124美元，通用动力(GD.US)从215美元上调至243美元，L3Harris(LHX.US)从276美元上调至276美元，德事隆(TXT.US)从85美元上调至90美元。

摩根大通：将爱奇艺(IQ.US)评级从“中性”上调为“增持”，目标价从5美元上调至8美元。

巴克莱：维持Snowflake(SNOW.US)“增持”评级，将目标价从367美元下调至313美元。

摩根士丹利：将SEA(SE.US)目标价由225美元下调至220美元，维持“增持”评级。