小摩：维持利福国际(01212)“增持”评级 目标价降11.8%至7.5港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持利福国际(01212)“增持”评级，目标价由8.5港元下调11.8%至7.5港元，估值处于低谷水平。预计其2022年整体毛利率将扩张20个基点，尽管其经营毛利率上受到侵蚀，因为疫情影响可能在第二季度持续，将导致经营去杠杆化。

报告中称，利福国际去年盈转亏，取得亏损13.05亿元。利福去年收购伦敦物业，可带来稳定租金收入，在启德项目在2023年尾投入营运前可助分散风险。该行认为，鉴于利福的大部分债券将在2024年7月之后到期，认为启德项目如果如期开业，可以支持其还款。