如何看待回撤幅度创历史新高的中概互联股的投资机会？

 智通财经APP获悉，国信证券经济研究所发布量化研究报告指出，《“十四五”数字经济发展规划》重点部署了八大任务，明确发展目标为到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。就中国海外互联网30指数而言，自2007年6月29日以来经历了四次超35%的回撤，最近的一次回撤跌幅达到了64.93%，创下历史新高。目前该估值处于低位，极具性价比：截至2022年3月7日，指数市盈率为42.19，处于发布日以来31.45%的分位点，市净率为2.53，处于发布日以来0.06%分位点。

一、中概互联指数大幅下跌，回撤幅度创历史新高

当前回撤幅度创历史新高。自2007年6月29日以来，中证海外中国互联网30指数经历了四次跌幅超过35%的回撤，最近一次回撤始于2021年2月27日，截至2022年3月7日，该指数跌幅达到64.93%，创历史新高。

监管政策不断落地。距离首提反垄断已经过去了一年多，期间监管政策密集出台、相应处罚陆续落地，板块亦随之大幅调整。从当前情况来看，外卖、社区团购等相关监管已经落地，市场风险得到了较大幅度的释放。

国家出台政策发展数字经济。2021年10月18日，中央领导在主持数字经济健康发展集体学习中强调，发展数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。国务院印发了《“十四五”数字经济发展规划》，重点部署了八大任务，明确发展目标为到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。在3月5日上午第十三届全国人民代表大会第五次会议上政府工作报告中，提到“促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局”。

互联网行业具有显著的马太效应。互联网的马太效应不局限于用户层面，它在创新上也有继承，目前全球已经步入到了成熟期，诸多移动互联网的领导企业，又是下一个浪潮的重要参与者。在中国，微信的市场地位非常稳固，阿里巴巴在公有云的优势地位依然显著，短视频赛道则呈现抖音、快手、微信视频号两超一强的局面，电子商务则是阿里巴巴、京东、拼多多三家领先等，总体呈现的是寡头竞争的局面。

二、中证海外中国互联网30指数投资价值

中证海外中国互联网30指数(930604.CSI)发布于2015年3月23日。成分股以零售业和软件服务为主导，行业分布较为集中：零售业和软件服务行业权重分别为46.74%和40.20%，占据指数主导地位。十大重仓包含众多互联网巨头，多只个股PE创历史新低：成分股平均市值为2699.41亿元，前十大重仓股权重占指数整体的84.82%，其中腾讯控股(15.88%)、阿里巴巴(14.40%)、美团-W(12.51%)、京东(9.30%)、百度(7.39%)，集中度较高。有5只个股PE指标处于2010年以来10%分位数以内。估值处于低位，极具性价比：截至2022年3月7日，指数市盈率为42.19，处于发布日以来31.45%的分位点，市净率为2.53，处于发布日以来0.06%分位点。南下资金加速流入：近一段时间来，随着互联网板块的不断下跌，南下资金有加速流入的趋势。三、广发中证海外中国互联网30ETF(159605)

基金成立于2021年11月24日，基金经理为夏浩洋先生。目前开放申赎，自上市以来日均成交额2.26亿元，场内流动性充足，因此折溢价率较小，为投资者参与场内中概互联网投资提供了便捷优良的工具。截至2022年3月7日，广发基金在管ETF产品28只(未统计联接基金)，合计规模为452.02亿元。

本文来源于量化藏经阁微信公众号，作者：张欣慰、杨北锋，智通财经编辑：杨万林