招商交运：2022年快递业务量增速将超20%，集中度进一步提升，看好龙头公司表现

智通财经APP获悉，招商证券发布研究报告称，快递行业2月经营表现良好，业务量增速接近50%，价格保持稳定。龙头公司业绩增长确定性高，重点推荐顺丰控股（拟回购股份实行股权激励，预计Q1业绩同比改善明显），圆通速递（1-2月经营数据表现良好，管理改善业绩增长明显），韵达股份A股（快递市占率第一，行业格局改善业绩修复确定性强）。

2月行业经营数据较好，业务量增速接近50%，价格保持相对稳定。据快递发展指数报告，2月快递业务量预计同比增长48%，收入同比增长31%。主要受益于：春节期间电商平台促销带动寄递需求增加;冬奥热带动滑雪装备及冰上运动等品类网购需求实现翻倍增长。

圆通公布1-2月经营数据，业绩超预期。圆通1-2月实现业务量约22.97亿件（同比增速接近28%）;单票营收为3.3元，同比增长9%;总营收达76.24亿元，同比增长约39.3%，实现量价齐升。从盈利水平来看，前两月单票净利达0.24元（净利率达7%），基本与去年旺季水平相当。

严监管背景下，预计今年淡季价格战程度明显降低，行业单票价格将保持稳定;快递行业下沉市场空间仍然较大，预计2022年快递业务量增速达到20%以上;行业格局来看，集中度将进一步提升，同时头部企业持续分化。

本文来源于招商证券发布的交通运输行业研究报告；智通财经编辑：文文。