里昂：重申友邦保险(01299)“买入”评级 目标价降至100港元

智通财经APP获悉，里昂发布研究报告称，重申友邦保险(01299)“买入”评级，目标价从103港元下调至100港元;其现价水平降至股价对内涵价值比率1.5倍，对比一年前为2.2倍，仍低于平均1.8倍的水平，预期回购改善资本效率，可能会引发重新评级。

报告中称，友邦保险2021年新业务价值(NBV)同比增长18%，较预期高出3%，对友邦去年下半年中国香港业务强劲表现及回购计划感到非常惊讶，因应业绩表现调整对未来几年预测，预期2022-24年友邦NBV将分别增长2%/20%/21%。

该行表示，今年首季市场充满挑战，因去年基数高及目前疫情发展带来影响，但相信趋势会持续好转。公司宣布将进行大型回购，该行对大规模的回购感到非常惊讶，预期回购股份可能占其目前市值的8%，将缓解部分投资者对资本过剩的担忧，有助支持股价表现与提升资本效率。