智通A股机构动向参考(03.17) | 冲高回落显分歧

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

在全球股市都在上涨的情况下，A股今天也是大幅高开，不过，高开之后尾市的回落又留下了隐患。

连续两天的上涨，市场的分歧在加大。特别是近期最强的医药类。今天有个医药分支，辉瑞授权概念，有消息称，日内瓦药品专利池（Medicines PatentPool,MPP）组织宣布，已与35家药企签署协议，允许其生产辉瑞新款口服药Paxlovid成分之一奈玛特韦原料药或制剂。包括5家中国企业，分别是上海迪赛诺、华海药业（600521.SH）、普洛药业（000739.SZ）、复星医药（600196.SH）、九洲药业（603456.SH）。普洛药业和九洲仅生产原料药，另外3家可同时生产原料药和制剂。对于上述消息的真伪，华海药业方面表示，还在核实中，还不了解具体情况。复星医药表示，官方消息还没出来。上面提到的品种盘中一度都拉到了涨停，但到了下午全部炸板。最后连累精华制药（002349.SZ）、高标的北大医药（000788.SZ）均破板，只有中国医药（600056.SH）、北化股份（002246.SZ）维持住了涨停。这条线后面估计难搞了，特效药这块路径比较多，后面哪条线胜出还不好说，另外也面临集采方面的问题。

券商方面，据中国证券登记结算有限责任公司17日消息，中国结算配合正在推进的货银对付（DVP）改革，自2022年4月起将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%。有券商分析师表示，假设客户备付金均为股票类业务产生，且券商此前按照最低结算备付金缴纳比例缴纳，此次调低缴纳比例有望释放近400亿元。虽然有这个利好，券商股并没有继续往上拉，除了昨日率先涨停的国盛金控（002670.SZ）一字涨停外，其它都是冲高回落。这个板块做起来相当纠结，在你不相信它的时候，它又时不时拉一下，等相信它行的时候，进去就是套。看样子只能是低位潜伏。

旅游板块同样如此，只有龙头岭南股份（002717.SZ）、众信旅游（002707.SZ）维持强势，曲江文旅（600706.SH）也是艰难回封，其它都走弱。

新走强的题材是地产股，财政部：今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。龙头是新华联（000620.SZ）、天保基建（000965.SZ）一字板，换手板主要有阳光城（000671.SZ）、嘉凯城（000918.SZ）。今天整个板块强度不错，就看资金是否继续打高度。

游戏方面，今日再度有市场传言称3月底4月初或将下发游戏版号。据悉，最近一批国内游戏版号发放时间为2021年7月，截止目前版号停发已超半年。 强势品种有完美世界（002624.SZ）和三七互娱（002555.SZ），这一块和元宇宙有点关联，天下秀（600556.SH）底部第一个涨停值得关注。

随着美利云（000815.SZ）今天断板，浙江建投（002761.SZ）明天看来会迎来分歧，看美利云能否修复，比较好的是数字经济这块海联金汇（002537.SZ）继续维持热度，后排是恒宝股份（002104.SZ）。

今天指数都留下了跳空缺口，就看如何回补，今天尽管也有不少涨停的个股，但持续性看上去都一般，绝大部分品种都是走的超跌线路，在新周期还没有开启之时，继续维持高低切换。

【北向资金流向】

北向资金全天净流入53.65亿元，买入的品种主要集中在银行、证券、机械、锂电池、免税及电器类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

房地产：2022年3月16日，高层主持国务院金融委会议研究当前形势，会议提及“关于宏观经济运行，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。”“有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。”等；同日，财政部提及“今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件。”多部门联合发声，提振市场信心，房地产行业有望迎来更多利好政策。预计后续关于房地产行业方面仍有较多利好政策持续释放，比如进一步支持并购贷、支持刚需、房企融资改善等方面。自2021年10月推出房地产税试点，市场一直担忧房地产税扩容，此次财政部明确年内不会扩大房地产税改革试点城市，有利于提振市场需求。随着政策改善型城市逐渐扩容、政策范围逐渐扩大，预计市场信心逐渐改善，行业基本面有望触底回升。

万科Ａ（000002.SZ）：分拆万物云赴港IPO，已向中国证监会递交申请。

金地集团（600383.SH）：2021年净利润94.63亿元，拟1亿元参投杭州新犁新趋势基金，投资新经济领域。

保利发展（600048.SH）：市值超千亿,保利会展通过ISO三体系认证，近期新增加7个房地产项目。

【机构龙虎榜】

汇通集团（603176.SH）多主力现身龙虎榜，机构席位对倒净买入1206万元，买二是知名游资赵老哥的席位买入1385万元，当日净买入3603万元，该股今日突破所有均线强势涨停，预计有溢价。

基本面分析：公司预计2021年度可实现营业收入22.50亿元至25.00亿元，预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润0.88亿元至1.15亿元。公司主要聚焦河北区域市场，京津冀、雄安新区基础设施建设过程中的业务机会，目前市场范围已覆盖10余个省市，累计参建设各等级公路1700多公里，其中高速公路340多公里。

京津冀协同发展，交通先行。“公司总部位于保定高碑店，地处京津冀中心，紧邻雄安新区，区位优势得天独厚。”《京津冀协同发展规划纲要》提出，推动京津冀协同发展是重大国家战略，核心是有序疏解北京非首都功能，要在京津冀交通一体化、生态环境保护、产业升级转移等重点领域率先取得突破。在京津冀协同发展中，河北的交通基础设施建设是短板。“十三五”时期开始，河北的交通基础设施建设进入快车道。

凭借优良资质和区位优势，公司作为联合体参与方投资建设了迁曹高速，这是河北“十二五”高速路网规划的“五纵六横七条线”中的一纵，是京津冀交通一体化的重点项目。汇通集团还作为联合体参与方投资建设了北京新机场北线高速公路廊坊段。公司紧紧把握雄安新区发展机遇，以设计施工总承包EPC模式参与了雄安新区交通运输通道5号道路建设工程，承揽建设了京雄高速连接线项目。上述项目总合同金额超8.62亿元，约占2020年新签合同额的35%，成为公司业绩的重要组成部分。同时，公司积极参与雄安新区建设材料供应和商品混凝土供应等。

公司表示，将继续深耕京津冀区域，利用自身在资质、业绩、管理、技术、品牌等方面的优势，巩固并提升公司在区域市场的竞争地位和领先优势。同时，不断开拓河北以外的市场，工程施工项目覆盖山东、安徽、内蒙古、云南、浙江等省份。依托先进精良的施工设备和优秀的项目管理团队，不断加大全国市场拓展力度，并充分利用融资平台，改善公司资本结构，降低融资成本，扩大业务规模和市场竞争力。

【机构调研】

特一药业（002728.SZ）：近期获嘉实基金、永赢基金、兴华基金、兴银基金等机构密集调研。

基本面分析：公司发布2021年年度报告，实现营业收入7.58亿元，同比增长19.83%；归属于上市公司股东的净利润1.27亿元，同比增长189.66%；基本每股收益0.62元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利6.50元（含税）。2021年，中成药销售收入32,447.13万元，同比增长64.69%，公司核心产品止咳宝片销售恢复良好，达到预期。公司中成药产品毛利率相对较高，带来公司综合毛利率整体提升，业绩同比大幅增长。

止咳宝片2021年的销售收入为2.28亿元，销售数量为4.97亿片。长期来看，止咳宝片有较大的市场空间。根据米内网医院终端和零售终端数据显示，呼吸系统疾病是中成药的优势领域，且止咳类用药居第二位。从产能方面考虑，公司止咳宝片有专门的生产车间，当前的产能是10亿片（4000万盒），后期可以根据市场需要，在现有的场所增加生产设备，产能可以达到24亿片（相当于1亿盒）。基于此，2022年，公司预计止咳宝片销售2500万盒（约5.45亿片）。我们相信止咳宝片存在长期的市场发展空间，预计5-8年的时间，止咳宝片的年销售量将达到24亿片。止咳宝片是公司的核心品种，毛利率一直维持在80%以上。

在仿制药一致性评价政策实施背景下，公司选择了市场销售情况良好，具备一定市场潜力的29个产品与相关研发机构进行合作，开展药品质量和疗效一致性评价工作。截至目前，公司的头孢氨苄胶囊、蒙脱石散、头孢拉定胶囊、卡托普利片等11个产品已通过一致性评价，其他项目正在按计划推进中。公司将以此为契机，积极参加后期的集采和医院的招投标工作，增加公司产品营销渠道。

亮点：随着公司丸剂的认证和后期现代中药产品线扩建及技术改造建设项目的陆续完工，公司已逐步推出了蒲地蓝消炎片、枫蓼肠胃康片、感冒灵颗粒、皮肤病血毒丸和降糖舒丸等产品，市场反馈情况良好。在国家产业政策大力支持中医药行业发展的背景下，鉴于皮肤病血毒丸和降糖舒丸的市场潜力，公司已将皮肤病血毒丸、降糖舒丸作为继止咳宝片后的重大品种进行培育。启动了皮肤病血毒丸用于治疗青春痘方面的临床试验，公司将通过核心品种的临床研究和真实世界研究，推动公司特色中药品种成长为中药大品种，提升公司的经营业绩。

在国家产业政策大力支持中医药行业发展的背景下，公司将紧跟国家改革与发展的大趋势，重点发展中成药品种。医美属于医药大健康领域的一部分，公司的中药制剂产品皮肤病血毒丸等对医疗美容有一定的作用。

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