板块异动 | 金融委表态提振市场信心 证券板块午后拉升

智通财经APP获悉，3月18日，受金融委表态提振市场信心消息影响，A股证券板块午后拉升，截至发稿，华创阳安（600155.SH）涨超6%，哈投股份（600864.SH）、国金证券（600109.SH）、中信证券（600030.SH）、西部证券（002673.SZ）、第一创业（002797.SZ）等股拉升上涨。

3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。 

开源证券点评认为：上述会议强调了维护资本市场稳定的重要性，提出积极出台对市场有利的政策，对宏观经济、中概股、平台经济、房地产和香港金融市场稳定等多方面问题进行了表态。上述会议表态在稳定市场信心方面具有重大积极作用，后续政策值得期待。财富管理赛道是券商当下最强beta，兼具成长属性。传统券商经纪业务收入占比下降以及股票自营盘配置降低的大背景下，券商板块整体beta属性逐步弱化，大财富管理赛道或是券商最强beta品种。

（1）无论是公募基金渠道端还是产品端公司，影响基金代销或管理费收入的核心是保有规模，年初以来偏股基金净值波动加大，净值涨跌成为影响赛道短期盈利增速最重要的外部变量。在全年偏股基金净值-10%/-20%两种情境下，预计2022年偏股基金保有规模分别+2%/-12%，日均偏股保有规模分别+12%/+2%。

（2）基于保有规模产生的财富管理或资产管理业务收入适用PE估值，使得赛道标的估值具有更强弹性，年初以来净值下跌和新发预冷造成盈利增速和估值双降，市场预期改善或带来“戴维斯双击”。

（3）大财富管理赛道兼具成长属性，资管新规、全面注册制、房住不炒和个人养老金红利长期趋势不改，财富管理长期趋势未改，短期股市调整不改行业长逻辑，龙头公司市占率有望持续提升。2022年机构资金配置需求加大以及个人养老金政策细则或是重要的边际看点和行业催化。