大摩：维持招商银行(03968)“增持”评级 目标价84.1港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持招商银行(03968)“增持”评级，目标价84.1港元，去年第四季业绩表现强劲，稳健的收入增长、稳定的净息差及资产质量改善等，但认为真正的亮点是其零售业务的持续强劲增长，如稳健的在管资产(AUM)增长，以及优于同行的低成本存款增长。

报告中称，公司资产或财富管理收入显著增加，并估计于去年第四季度资产管理费用同比增长超过1倍，财富管理费同比增长47%，合计占去年费用收入的46%，又指其存款按季增长5.5%，优于同业，拨备前利润取得健康增长，而受惠于强劲的收益和轻资本费用收入的贡献增加，去年全年股本回报率反弹至17%，远超同业。