富瑞：维持中国移动(00941)“买入”评级 目标价降至64.67港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，维持中国移动(00941)“买入”评级，目标价由70.47港元降至64.67港元。公司相较同业中国电信(00728)、中国联通(00762)资产减值准备进取程度不足。该行选股次序维持中国电信、中国移动、中国联通。

报告中称，对于中国移动去年第4季收入及纯利，均符合该行预期，EBITDA增长近8%，为“三大营运商”中表现最佳，但同时纯利增长最低，由于过去数年缺乏进取的资产减值准备。

该行提到，与其他2家同业一样，中国移动物联网相关为收入增长动力，富瑞预计至2024年，其收入年复合增长率25%。今年资本开资指引1852亿元人民币，同比升0.9%，逊于2家同业，但与中国电信相同，5G相对数字化转型或基建资本开支下降。公司给予未来3年派息率达70%属正面惊喜，以及管理层承诺继续回购。该行预计未来3年公司股息率分别为7.7%、9.7%、10.7%。