大和：重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价降至12.5%至35港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申长城汽车(02333)“买入”评级，下调2022-23年收入预测4%-6%，同期纯利预测削4%-11%，销量预测降9%-12%，目标价由40港元下调至12.5%至35港元，关注公司盈利能力改善。

报告中称，公司强调以改善每单位车辆利润，维持质素增长。大和预计2022年长汽产品平均售价同比升12%。不过预期仍于2022年受芯片短缺不稳定因素影响，但长期目标2024年应用的第5代电子/电气(E/E)架构，应可降低公司对微控制器(MCU)依赖。由于芯片短缺及疫情防控措施，该行下调公司2022年销量预测至167万辆，管理层指引为190万辆。另大和预测毛利率由13.5%上升14.3%，受销量增长推动。