花旗：维持明源云(00909)“买入”评级 目标价下调45.6%至24港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持明源云(00909)“买入”评级，下调今明年收入预测7%，以反映房地产开发商客户的疲弱需求，同时大致维持原有盈利预测，目标价由44港元下调45.6%至24港元，目标价为软件即服务(Saas)一年预测市销率15倍，以及企业资源规划(ERP)一年预测市销率15倍计算。

报告中称，就SaaS收入增长54%至13亿元人民币，该行引述管理层指，订阅基础年度经常性收入同比升48%至12亿元人民币，云客每用户平均收入同比升约四成至6.2万元人民币，销售办公室数字增长11%至1.66万，客户保留率同比跌2个百分点至88%。云链建筑地点数字同比升83%至7500个，Skyline平台即服务(PaaS)平台投资同比升1.4倍，明源云的研发员工数目上升65%至2100人，相等全体员工过半。公司强化低级别城市扩张，去年底已进入约100个城市，多于去年中的约80个，国企客户收入贡献占比由28%升至33%。