小摩：维持中石油(00857)“增持”评级 目标价升至5.3港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，维持中石油(00857)“增持”评级，将2022-23年每股盈利预测上调2%及13%，以反映天然气和勘探与生产部门的盈利前景改善，目标价由5.15港元升至5.3港元。

报告中称，公司去年第四季纯利达到170亿元人民币，符合早前盈喜公告，2021年天然气平均售价升至历史第二高水平，虽然去年取得天然气进口亏损72亿元人民币，但情况好过预期，进口亏损较2020年同期减少49%。自4月30日起中国对旧液化天然气合同推出70%的增值税退税政策，管理层估计将为2021年带来50亿元人民币的积极影响。

小摩预计，2022年平均售价将进一步上涨约8%，同时管理层透露，考虑到国内天然气生产成本远低于每立方米1.5元人民币，多出来的经营现金流将用于国内天然气开发，即代表2023年后国内生产可能会加速，从而减少对高成本进口天然气的依赖，预期为中石油2023-25年天然气产量增长带来上行风险;另外预期俄罗斯的低价管道天然气进口量占中石油天然气进口组合比例将由2021年的13%，上升到2025年的25%。