券商晨会精华 | 互联网公司最差的时候或已过去？ 机构：创业板市场短线继续下行的可能较大

今天的券商晨会上，大势方面，国盛证券认为，市场情绪有所反复，交易结构向基建和地产等稳增长板块倾斜。中原证券则表示，创业板市场短线继续下行的可能较大。

机会方面，中信建投指出，互联网公司最差的时候已过去，未来或迎缓慢估值修复；中信证券则看好煤炭板块的投资机会。

周三A股冲高回落，创业板指领跌。截止收盘，上证指数跌0.83%，深证成指跌1.6%，创业板指跌2.25%。盘面上，物流板块全天强势掀涨停潮，煤炭股、油气股、有色金属等资源股涨幅居前，午后券商股、新冠检测等板块轮番拉升；房地产、大基建板块明显走低。

美股周三收高，科技股领涨。纳指与标普500指数结束三连跌行情。美债收益率下跌。投资者关注财报季的开启与美国通胀状况。摩根大通盈利不及预期并警告经济挑战即将到来。美国3月PPI同比上涨11.2%，创2010年以来新高。截至收盘，纳斯达克指数涨2.03%，道琼斯指数涨1.01%，标普500指数涨1.12%。热门中概股大多反弹，周二盘中曾涨超10%的中概电子烟第一股雾芯科技收涨约11%。最新被美国SEC列入“预摘牌”名单的大全新能源涨10.88%，传奇生物涨5.55%，新濠博亚娱乐涨4.43%。

一图速览全球主要资产涨跌情况：

以下为各大券商晨会的详细内容：

大势方面

国盛证券：市场情绪反弹，稳增长继续升温

国盛证券认为，市场情绪有所反复，交易结构向基建和地产等稳增长板块倾斜。一方面，杠杆情绪边际回落，外资受中美利差收窄也阶段承压，新低个股与弱势股再度抬头，资金情绪短期有所转弱；另一方面，成交结构上，受疫情持续发酵影响，经济压力进一步凸显，稳增长预期也愈发强化，交易结构进一步集中，地产、基建及相关的工程机械、水泥制造等细分方向成交占比均继续抬升，其中地产成交占比已逼近80%历史分位；而医药、白酒、新能源等赛道成交占比则集体回落。

中原证券：创业板市场短线继续下行的可能较大

中原证券指出，未来沪指能否突破盘局，依然有赖于主流热点的持续上扬，以及场外资金的不断进场，建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。预计沪指短线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线继续下行的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

中信建投：稳消费势在必行，松货币水到渠成

中信建投认为，2019-2020年，GDP结构中最终消费占比分别为55.8%（居民39.1%、政府16.7%）、54.3%（37.7%、16.6%），是需求结构中的大头。因此，今年稳增长若没有消费的恢复，将重担全压至基建和地产身上，恐怕既难实现增长目标，也不符合高质量发展的要求，所以促消费也必然成为稳增长举措之一。近日，据媒体报道，上海、广州等8市成为疫情防控措施优化试点城市，探索缩短重点人群隔离时间，我们认为，动态清零、精准防控、努力用最小的代价实现最大的防控效果是未来统筹疫情防控和经济社会发展的方向，新一轮疫情妥善管控后，宏观政策的支持加上防疫政策的优化，消费复苏的基础将更加坚实。

中金：中美利差倒挂未必会造成人民币大幅贬值和资金流动压力

中金公司认为，中美利差倒挂未必会造成人民币大幅贬值。中美利差倒挂也并不意味这中国债券或者中国资产的吸引力丧失，也未必会导致境外资金的大幅流出。近期境外资金抛售中国债券可能并非是受到汇率和利差波动影响，而是受获利了结需求推动和地缘政治风险扰动的影响。从投资者的角度而言，其实不必过度担心这种分化，短期内中国债券的交易逻辑主线仍将围绕中国自身的基本面和政策面展开。对于国内债券，仍建议“债持不炒”的策略。

机会方面

今日券商推荐机会方面，中信建投指出，互联网公司最差的时候已过去，未来或迎缓慢估值修复；中信证券则看好煤炭板块的投资机会。

中信建投：互联网公司最差的时候已过去，未来或迎缓慢估值修复

中信建投指出，在经历了流动性收紧、行业监管趋严、宏观经济及消费疲弱、中概股退市风险等多重扰动后，当前头部互联网公司的估值已显著较低，安全边际凸显，拨云见日终有时，互联网公司最差的时候已经过去，未来有望迎来缓慢的估值修复。

中信证券：按照目前的业绩预期和估值水平，煤炭板块依然有上涨催化剂

中信证券指出，昨日在海外油价及国内能化期货上涨的催化下，煤炭股票再度领涨，板块创出年内新高。低估值、业绩增长确定性高，依然是板块上涨的核心基础，近期的市场风格和情绪也有助于板块估值的提升。短期板块波动节奏依然跟随海外油价预期的变化。预计后续疫情缓和及基建开始发力后，煤炭需求还有新一轮脉冲改善；中期稳增长、地产政策逐渐放松等政策预期也会支撑行业需求预期。按照目前的业绩预期和估值水平，板块依然有上涨催化剂，仍有望实现显著的超额收益。建议重点关注业绩确定性高的低估值公司。

东吴证券：电动车估值已回落至底部，2022年高景气度延续

东吴证券指出，电动车估值已回落至底部，2022年高景气度延续，龙头业绩预计维持80-100%高增，继续全面看多电动车龙头，第一条主线看好2022年盈利修复的电池环节，长期格局好，叠加储能加持；第二条主线为电池技术升级；第三条为持续紧缺的龙头；第四条关注锂紧缺和价格超预期。

本文编选自“腾讯自选股”，智通财经编辑：楚芸玮。