智通A股机构动向参考(04.19) | 冲突之下的防御线路

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

大盘基本就这样了，好也好不到哪里，跌也跌不动，拉后腿的主要是还有一批跌停的票，只要这类品种还在，大盘要起来也有难度。

今天港股开市，北向资金开始干活，但并没有过来接盘，反而是净流出19亿。说明整体并不是很看好。比如说昨日有点起色的芯片类今天就没有持续性，如士兰微(600460.SH)、上海贝岭(600171.SH)走势就不行，当然也和韦尔股份(603501.SH)业绩落在预告下限有关，今天直接按跌停，所以，这类品种只能当反弹来看，因为资金面和大盘不能形成共振，资金最高意愿不强。

市场再度聚焦在俄乌冲突引发的农产品紧张这块，前面炒的比较多的是粮食，如昨日提到的农发种业(600313.SH)，目前看是龙头，已经实现二连板。另外一个是次新的粤海饲料(001313.SZ)也是二连。注意一下新农开发(600359.SH)。今天整体扩散到农药和化肥，由于草甘膦扩产受到环保政策制约，供应紧张格局仍将持续;草铵膦价格大幅上涨后虽逐步回调，但未来市场需求提升依旧被看好;此外麦草畏、拟除虫菊酯等市场需求将逐步提升业景气度向上。农药股重点看丰山集团(603810.SH)、蓝丰生化(002513.SZ)，化肥板块看冠农股份(600251.SH)、天禾股份(002999.SZ)、芭田股份(002170.SZ)，明天估计能走出一个二连。

冲突事件升级对天然气也产生很强的刺激，4月18日，美国天然气期货价格升至7.55美元/百万英热，突破1月的高点，较年初价格上涨了约一倍，创逾十三年来的最高水平;4月19日亚洲交易期间，期货价格继续飙升到每百万英热单位8.05美元。龙头蓝焰控股(000968.SZ)四连板，底部的有仁智股份(002629.SZ)、京城股份(600860.SH)。

大环境不理想，加上疫情的持续，市场再度走防御线路。步步高(002251.SZ)的走势很有意思，昨天差不多是搞了个天地会，今天立马来了个地包天。华联股份(000882.SZ)业绩不达预期直接跌停是减分项。但食品预制菜这块得到了强化，今天又冒出了三全食品(002216.SZ)，安记食品(603345.SH)暂时是高标。

地产作为一直以来的主线，分化很厉害，高标基本上废了，如渝开发(000514.SZ)、中交地产(000736.SZ)这种直接开盘就被核到一字。不过，光大嘉宝(600622.SH)又站出来了，这个主要是沾上了REITS题材，另外还有上海复工复产概念，带动信达地产(600657.SH)、光明地产(600708.SH)及北京的大龙地产(600159.SH)。注意一下底部调整充分的华远地产(600743.SH)。泛海控股(000046.SZ)跌停也有翘板迹象。

昨日火爆的复工复产汽配这块的龙头天龙股份(603266.SH)再度开出一字，但也接近尾声了，因为尾市又被抢跑了，这年头头铁的顶一字都很容易出问题，何况是两个一字，明天不知道还能不能顺利跑出来。华锋股份(002806.SZ)虽然稳住了，但常熟汽饰(603035.SH)的冲高回落显示板块很难走远。

注意一下尾市元宇宙题材有点异动，主要品种有湖北广电(000665.SZ)、美盛文化(002699.SZ)。

明天看看LPR报价情况，如果按兵不动，那么就要观察市场的走势了。沪指在没有突破均线压制之前，资金依然会比较谨慎，特别是高位品种要慎重。

【北向资金流向】

北向资金全天净流出-19.44亿元，买入的品种主要集中在农业、建筑、电力、光伏及新能源车类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

商贸零售：疫情：运力逐步缓解，电商和团购冰火两重天团购：运力：“最后一公里”运力紧张逐步缓解，公路运输仍处低位。多数快递三月单量增速放缓，顺丰、京东物流等更具韧性。4/9相关方面强调民生保供，流通节点网点应开尽开，保供人员能出尽出，转运强度有所好转。截至4/17当地电商平台非涉疫大仓已恢复营业42个，非涉疫前置仓恢复营业779个，外卖骑手在岗人数1.8万多人，每天的配送单量180万单左右。疫情期间需求持续旺盛;快团团、群接龙的小程序3月DAU同比增速均有显著拉升，分别为448%、136%。快团团打开次数增速明显高于DAU增速。

电商：刚需消费向时效性更强的生鲜电商转移，预计4月电商渠道或承接更多消费需求。3月生鲜电商DAU增速在电子商务细分类目中位列第一。盒马DAU同比109%，环比9.7%，叮咚买菜DAU同比54%，环比10%。3月电商平台活跃度并未明显走弱，但是消费者下单到货的时间面临更大不确定性，转化受抑制，GMV增速回落。线上渠道除医药健康，其余多数品类景气度回落。就食品饮料品类来看，电商平台表现分化，京东增速高于其他平台，其中乳制品、方便速食、粮油米面增速居前。疫情的多点散发的环境下，非疫区域居民或存在提前的适度囤货行为，预计4月食品、日用等生活刚需品类需求或高于日常情况，电商渠道或承接更多消费需求。

三江购物(601116.SH):宁波盒马连续4个月盈利，新零售门店升级见效。

徐家汇(002561.SZ)：线下零售领域发展迅猛，2021年净利润同比增长36.98%至1.03亿元。

天虹股份(002419.SZ):天优酱香酒是公司重点打造产品,TOB端将重点推进以实现销售规模的快速增长。

【机构龙虎榜】

湖北广电(000665.SZ)：多主力现身龙虎榜，机构与游资产生分歧，机构对倒净卖出527万元，买一是知名游资的席位对倒净买入508万元，买二是知名游资的席位对倒净买入600万元，当日净买入1002万元，该股今日强势突破所有均线涨停，预计有溢价。

基本面分析：公司有元宇宙+虚拟数据+文化传媒等题材。主营湖北有线电视宽带网络的综合信息服务，向广电网络联网用户提供数字电视、高清晰互动电视、宽带接入等业务。公司旗下的威睿科技依托广电用户、网络和平台优势，打造广电VR/AR生态圈和产业链，提供VR/AR应用服务和高科技信息服务。

公司公告，公司与北京中电兴发科技有限公司于2022年2月24日签署《战略合作框架协议》，公司表示，本战略合作框架协议的签署及实施，有利于双方发挥各自优势，共同在智慧城市、雪亮工程、大数据、云计算等开展合作，加快推进国家文化大数据华中平台、湖北广电云平台及行业云平台等投资、建设、运营等，构建优势互补、合作共赢的合作关系，共同推进企业高质量发展。

亮点：3月23日，公司实现了中国广电5G湖北节点与大区控制面的互联互通，完成5G网内语音通话和数据上网业务的调测验证。经技术测试，在广电700Mhz网络环境下，网内语音呼叫清晰稳定;公司下属子公司云广互联公司提供的互联网出口，供给质量及速率均符合5G的商用标准。语音及互联网业务的测试成功，标志着湖北广电5GUPF、SBC等相关核心网元已建设完成。广电5G省级节点建设是中国广电5G建设的重要一环，是湖北省实现广电5G商用放号的核心基础工作。公司完成了武汉两个DC用户面的建设，并与大区核心节点实现互联互通。下一步，公司将按照中国广电集团的统一部署，进一步落实700MHz网络移频清频、与省内三家运营商网间互联互通、业务系统测试及升级改造等工作，高质量推进广电5G建设落地见效。

公司将继续践行智慧广电战略，顺应广电5G趋势，进一步提高收入结构丰富性，同时积极提高管理水平、提供费用成本控制能力等措施改善目前不利的经营业绩具体而言，一批智慧项目相继建成，全国广电网络首个原创内容聚合产品“鳄鱼TV”上线，运营4个月会员总量突破131.1万户;广视通、亲友圈等一大批互联网应用上线运营，市场反响良好。

【机构调研】

国泰集团(603977.SH)：近期获招商基金、广发基金、华安基金、兴证全球基金等机构密集调研。

基本面分析:公司发布2021年年报，实现营业收入19.88亿元，同比增长13.29%;归属于上市公司股东的净利润2.40亿元，同比增长25.01%。公司已构建民爆一体化+轨交自动化及信息化+军工新材料产业协同发展全新业务版图。其中，实现民爆一体化业务营业收入132019.88万元，比上年增长8.76%;轨交自动化及信息化业务实现营业收入31866.86万元，比上年增长13.57%;军工新材料业务营业收入14104.98万元，比上年增长3.94%;其他板块业务营业收入20820.68万元。

民爆方面，2021年，在全面推广数码电子雷管政策推动下，公司谋划数码电子雷管规划、建设和产能置换工作。全资子公司新余国泰完成数码电子雷管二期建设，三期项目进入设备安装调试阶段，并于2021年7月与上海鲲程合资设立国鲲微电子生产芯片模块，以拓 展数码电子雷管产业链。同时，公司海外项目尼日利亚炸药厂进入试生产阶段。

工新材料方面，2021年9月，公司以增资扩股方式控股澳科新材，以近防弹战斗部业务领域为契机，从防务装备方向持续扩展公司军民融合产业范围，进一步拓展军工新材料领域。公司控股子公司拓泓新材抢抓军工行业对钽铌产品需求大幅增加的机遇，持续开发新客户，释放生产能力，钽铌氧化物产销量同比分别增长49%、73%，全年实现营业收入12569.00万元、净利润759.83万元，同比分别增长40.96%和147.68%。公司控股子公司三石有色高纯钽铌稀有金属项目有序推进，主体工程已全面完成，进入设备采购安装及室内外装修阶段。 未来，澳科新材将统筹做好整体技改搬迁和生产经营工作，在现有客户基础上持续开发优质客户，要加大科研投入，保持产品迭代优势。新余国泰将加快无人机火箭助推器和二氧化碳致裂管的研制开发并形成规模生产，抢占市场先机，创造新的经济增长点。拓泓新材及三石有色将强化行业动向把控和市场趋势研判，大力优化工艺技术，力争更多产品满足军工行业需求。

对于公司的发展战略，国泰集团表示，将加速转型升级、奋力创新倍增，推动企业高质量发展，实现"民爆+军民融合+轨交自动化及信息化"产业协同发展，打造国企改革"江西样板"。

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