智通A股机构动向参考(04.21) | 空头肆虐

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

沪指果然是二次探底的节奏，创业板就更不用说，单边下跌不知道底再何处。两市下跌个股4300余只，上涨个股仅300只。跌停近百只，比涨停的多很多，空头市场特征一览无余。

巨无霸N中海油(600938.SH)终于上市，在绿鞋机制保护之下，维持了近28%的上涨幅度，算是完成任务了。以前是两桶油，现在变成了三桶油，不过也是有亮点的，流通盘还不到15亿，今天吸金121亿。也赶上了油价上涨的好时机。券商股也助攻了一把，南京证券(601990.SH)、中银证券(601696.SH)、红塔证券(601236.SH)、华林证券(002945.SZ)这几个辨识度高的近期走势还算相当稳健。不过，每一次这样逆势吸金，市场对其都会感到恐惧，会加速市场的下跌。

早段市场情绪就很不好，尤其是地产股，昨日反核成功的渝开发(000514.SZ)、信达地产(600657.SH)直接就被按到了水下，当然，只要不贪，盘中还是有机会可以出来，如果要格局，明天还要计提。正如昨日笔者所言：“这两个票能涨停不知道是什么操作”。所以，看不到逻辑的东西靠资金硬拉起来的都是挺危险的。

再看农业板块，早段丰乐种业(000713.SZ)快速上板，但换手不充分被空头阻击，迟迟未能回封，这就导致龙头农发种业(600313.SH)信心不稳，最终也无力回天，躺倒在跌停。

笑到最后的是总龙头步步高(002251.SZ)，疫情的不断反复对食品商超这块的刺激更加长久一些。板块阵容相对厚实，如食品里面的安记食品(603696.SH)、惠发食品(603536.SH);商超里面的中兴商业(000715.SZ)及新华都(002264.SZ)。物流里面走出了三羊马(001317.SZ)。

整体看，今天市场热点乏善可陈，新出的题材是纺织出口这块，工业和信息化部、国家发展和改革委员会4月21日发布《关于产业用纺织品行业高质量发展的指导意见》提出，到2025年，规模以上企业工业增加值年均增长6%左右，3~5家企业进入全球产业用纺织品第一梯队。支持产业用纺织品行业优势企业兼并重组。另一方面，4月20日，美元兑离岸人民币升破6.45关口，连续第二日回升，刷新半年新高，而国内纺织行业的出口占比较大，人民币贬值有利于行业出口。戎美股份(301088.SZ)拉出20CM涨停，龙头是盛泰集团(605138.SH)、其它泰慕士(001234.SZ)、龙头股份(600630.SH)。

4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，每年最高1.2万，可投银行理财、公募基金等四大类产品。从海外经验看，这类安排或将作为长期资金，成为牛市基石。多元金融的民生控股(000416.SZ)、新力金融(600318.SH)出现异动。

在弱势市场，消息引发的顶一字基本上都是悲剧，如昨日的数字政务这块，两个顶一字的英飞拓(002528.SZ)、久其软件(002279.SZ)都被砸成了狗，想想很可笑，昨日那么多资金抢在涨停位置买，今天根本就没人要，这背后反映出的问题就是市场恶化之下信心的丧失。今天又有一个核电方面的利好，中国核准六台核电机组，涉及总投资1200亿元，哈空调(600202.SH)又被顶了一字，盘中炸板，回封了，比没有换手的要好一点，但也看不到很强的持续性。

今天下跌之后，沪指离3000点已经很接近，如果构筑双底成立，那么接下来有希望迎来反弹行情，北向资金今天净流入9亿元，看样子是在提前抄底。

【北向资金流向】

北向资金全天净买入9.11亿元，买入的品种主要集中在保险、电力、电子及锂电池类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

商贸零售与食品：疫情期间需求持续旺盛;快团团、群接龙的小程序3月DAU同比增速均有显著拉升，分别为448%、136%。快团团打开次数增速明显高于DAU增速。电商：刚需消费向时效性更强的生鲜电商转移，预计4月电商渠道或承接更多消费需求。3月生鲜电商DAU增速在电子商务细分类目中位列第一。盒马DAU同比109%，环比9.7%，叮咚买菜DAU同比54%，环比10%。3月电商平台活跃度并未明显走弱，但是消费者下单到货的时间面临更大不确定性，转化受抑制，GMV增速回落。线上渠道除医药健康，其余多数品类景气度回落。就食品饮料品类来看，电商平台表现分化，京东增速高于其他平台，其中乳制品、方便速食、粮油米面增速居前。“宅经济”催生板块性机遇，复工复产后表现分化。 休闲食品在疫情期间展现出刚需属性。洽洽、桃李、三只松鼠、盐津铺子和来伊份均创下了双位数以上的收入增幅。疫情的多点散发的环境下，非疫区域居民或存在提前的适度囤货行为，预计4月食品、日用等生活刚需品类需求或高于日常情况，电商渠道或承接更多消费需求。

青岛食品(001219.SZ):对传统电商和新媒体加大投入，线上线下齐发展，一季度净利润同比增长27.96%。

新华都(002264.SZ):一季度互联网营销业务合计实现营业收入4.90亿元，占公司营业收入37.66%。

天虹股份(002419.SZ):天优酱香酒是公司重点打造产品,TOB端将重点推进以实现销售规模的快速增长。

【机构龙虎榜】

青岛食品(001219.SZ)：龙虎榜阵容豪华，今日共3个机构席位出现在龙虎榜单上，对倒当日买卖均衡，买一是知名游资赵老哥的席位买入1762万元，买四是知名游资的席位买入1069万元，当日净买入2831万元，该股今日突破半年线强势涨停，预计有溢价。

基本面分析：2021年公司实现营业收入4.34亿元，归属于上市公司股东的净利润6803.58万元，基本每股收益为0.97元，公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元(含税)，并向全体股东以资本公积金转增股本，每10股转增3股。一季度实现营业收入1.15亿元，同比增长21.62%;实现归属于上市公司股东的净利润2060.43万元，同比增长27.96%，基本每股收益0.23元。

产能瓶颈凸显，扩建产能达成市场需求。公司生产以自产为主，代工为辅。核心产品钙奶饼干、休闲饼干、花生酱均为自产。目前已有8条饼干生产线及2条花生酱生产线，基本满足现有生产需求，但钙奶饼干产能利用率已接近100%，在市场需求增长情况下，产能瓶颈日益凸显。公司计划新增4条饼干生产线，钙奶饼干/休闲饼干分别规划2.18/0.62万吨新增产能，有望缓解产能压力。

亮点：公司努力克服疫情反复和上游大宗原材料价格大幅上涨的负面影响，围绕发展战略和经营计划，加大市场开发、产品研发、技术升级和队伍建设，取得了较好的经营业绩。公司通过已经构建起的以经销为主，直销和OEM为辅的多渠道销售网络，销售区域以国内为主，同时通过OEM和中性品牌等方式销往新西兰、日本、菲律宾等国家，凭借公司良好的信誉和品牌形象，国内市场经销实现收入2.89亿元，国内市场直销实现收入1.07亿元，国外销售2833.49万元。公司的线上直销销售渠道主要包括5个，分别为自行开设的青食商城，以及在第三方平台设立的青食天猫旗舰店、青食京东旗舰店、青食抖音旗舰店、青食快手旗舰店，均采取B2C的运营模式，各线上平台均销售"青食"品牌钙奶饼干、"青食"品牌休闲饼干和 "海友"品牌花生酱。2021年通过网络渠道线上销售收入为1130.3万元，线上直销收入分别为511.50万元。 公司表示，未来将继续致力于为全社会提供健康、营养、美味的休闲食品，成为省内一流、国内先进的休闲食品生产企业。2022年，公司将紧跟消费升级的大趋势，不断夯实饼干主业，扩大现有产能，加强新品研发，优化产品结构，满足消费者日益多样化、健康化的产品需求，同时全面升级营销网络，以山东省内为根基，辐射全国市场，以线下销售为基础，强化线上营销，进一步巩固高效、现代的研发、生产、销售一体化食品生产体系，为公司品牌建设和长远发展奠定坚实的基础。

【机构调研】

伟星股份(002003.SZ)：近期获汇添富基金、嘉实基金、平安基金、兴证全球基金等机构密集调研。

基本面分析:公司2021年实现营业收入33.6亿元，同比增长34.4%，实现净利润4.49亿，同比增长13.2%。

各项业务均高增，海外市场业绩亮眼。2021年公司拉链/纽扣/其他服饰辅料分别贡献营收18.4亿元(+37.9%)/13.9亿元(+26.2%)/0.8亿元(+217.9%)，营收占比分别为41.4%/54.7%/2.4%，两项主营均高增。分地区来看，21年国内/国外销售收入分别达24.5亿元(+29.5%)/9.1亿元(+49.9%)，营收占比分别为72.9%/27.1%，其中国外市场21H2营收同比增速达82.9%，海外市场明显提速。

产能持续扩张，核心优势进一步稳固。2021年公司纽扣/拉链产能分别达到116亿粒(+14.9%)/8.5亿米(+30.8%)，其中国内/海外产能占比分别达到85%/15%，整体产能利用率66.3%。目前海外在建产能为孟加拉工业园的三期工程和越南工业园项目，全球化产能布局持续推进。从量价来看，2021年公司纽扣/拉链销售量分别达91.4亿粒(+15.3%)/4.6亿米(27.4%)，单价分别为0.2元/粒和4元/粒，同比分别提升9.4%和8.3%，单价提升缓解了原材料成本上涨对盈利能力的冲击，反映了公司的产业链壁垒进一步稳固。

符合下游快反和时尚设计需求，拉链钮扣双龙头“强者恒强”。从下游需求来看，服装行业的快反、时尚设计需求强烈，对上游辅料企业在规模、设计、快反方面要求提高，辅料行业集中度进一步提升。从生产与管理方面来看，公司一方面推行智能化提效增强竞争力，另一方面稳步推进海内外工业园的建设，中长期产能提升和效率释放将推动公司稳步成长。从产品方面看，公司成立临海星瑞强化产品设计壁垒，年内开发新产品584款、首创无水染色技术，持续巩固产品和技术优势。

公司经过多年积累，具备规模、成本、技术、快速响应等多方面核心优势，近年智能化与国际化战略驱动公司恢复快速增长，未来公司有望进一步提高客户份额，对标国际龙头成长空间广阔。

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