智通A股机构动向参考(04.22) | 稳住阵脚

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【大盘综述】

今天终于稳住了阵脚，除了创业板差点，其它指数都低开往上。符合昨日判断：“沪指离3000点已经很接近，如果构筑双底成立，那么接下来有希望迎来反弹行情”。北向资金今日又是净买入近68亿。

关键时刻监管层在喊话，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委(扩大)会议，传达学习4月22日上午国务院金融委专题会议关于贯彻近日党中央做好当前经济社会工作重要会议精神的部署，分析了当前市场关注的重点敏感问题，研究了应对措施和政策储备，对近期国务院金融委有关安排进行再落实、再推动。会议强调，要及时回应市场关切，引导市场预期，激发市场活力、潜力，进一步提升市场韧性，促进资本市场平稳健康运行。银行股、保险股都带头反弹，稳定指数。

美联储5月加息0.5百分点的预期非常强烈，而且估计是连续加几个月，这样一来，美元的走强已是必然，这对外贸出口行业肯定是好事，重点是纺织板块，昨日提到的龙头盛泰集团(605138.SH)3连板，戎美股份(301088.SZ)再度大号涨停，其它提到的龙头股份(600630.SH)、泰慕士(001234.SZ)都顺利晋级。今天板块涨停了二十多只，可见市场认同度较高，接下来将面临分化走势。

欧美制裁“殃及全球”，明年起，10年期天然气合同涨价75%。随着欧洲增加进口液化天然气以抑制对俄罗斯管道天然气的依赖，预计天然气价格将在未来几年保持高位。龙头蓝焰控股(000968.SZ)持续上涨、首板有中曼石油(603619.SH)。而中国海油(600938.SH)今天的表现也相当抢眼，10点之前就被资金拉到了涨停，昨日提到了几个亮点：1，流通盘还不到15亿;2，赶上了油价上涨的好时机。目前市场把它对标三峡能源(600905.SH)，有那么点意思。起码逻辑上没啥问题。要注意一下次新股方面的机会，今天也涨停了不少。建议已近端的次新为主，如中国海油(600938.SH)、泰慕士(001234.SZ)、比依股份(603215.SH)等。

走到现在，市场的高标基本都熄火了，如步步高(002251.SZ)也扛不住了，安记食品(603696.SH)也断板了。当前接力的是中兴商业(000715.SZ)，其它辨识度高的是新华都(002264.SZ)、三江购物(601116.SH)。食品类接力的是青岛食品(001219.SZ)。

市场还是相当割裂的，今天依然有一大堆个股趟再跌停板上，特别是随着高标退潮之后，相关个股也同步走弱，很糟糕的地方在于退潮的方式都相当的极端，一言不合就是核按钮，可见市场的生态相当恶劣。有人觉得步步高(002251.SZ)会不会再来一次地天，感觉可能性不大，不要随便去翘板。

博鳌亚洲论坛2022年年会开幕后，在分论坛上，如何实现“双碳”目标与绿色能源发展成为企业界人士讨论的焦点。碳中和概念发力，重点品种明星电力(600101.SH)、湖南发展(000722.SZ)。

今天有某券商首席在喊现在就是市场底部，并直言'就算打脸，也会站直'。笔者认为底部只有一个，不是那么容易就能确定的，而且底部只能是事后才能确立。只能这么说，如果没有突发大的利空事件，沪指在3000点不太容易轻易跌破。从近几年的探底形态来看，第二次探底的位置都比第一次要低一些。而且，底部一般都是自然跌出来的，很少是通过政策利好打出来的。政策底只能管一段时间。

【北向资金流向】

北向资金全天净流入67.65亿元，买入的品种主要集中在保险、证券、电力、新能源车、光伏及锂电池类。重点品种如下图：

【热门板块分析】

天然气：欧美制裁“殃及全球”!明年起，10年期天然气合同涨价75%。西方国家对俄罗斯实行的天然气禁令预计将使市场在未来10年继续吃紧，同时液化天然气的供应商正要求客户为新的长期合同支付更高的价格。从明年开始，主要生产商和投资组合参与者在内的供应商提出以布伦特原油价格的 16%-18% 的价格签署 10 年期液化天然气交易。虽然目前还没有以布伦特原油价格18%的价格签署协议，但据交易员说，这样的价格可能是有史以来签署的最昂贵的价格之一。现货价格波动和日益恶化的供应前景使进口商开始争相谈判长期协议。国际冲突、能源转型和需求激增正在造成一段动荡时期，天然气行业的供应也面临前所未有的紧张。瑞士信贷上个月的一份报告称，如果全球开始削减俄罗斯的天然气供应，到本世纪中叶，全球液化天然气市场每年可能出现近1亿吨的缺口。随着欧洲增加进口液化天然气以抑制对俄罗斯管道天然气的依赖，预计天然气价格将在未来几年保持高位。

中曼石油(603619.SH)：同步推动区块增储与开发，温宿项目日产油首破1000吨，勘探开发业务量价齐升，2021年净利润扭亏为盈。

新天然气(603393.SH)：天然气量价齐升稳步增长，2021年净利润增长近两倍，煤层气业务或将再次提速。

陕天然气(002267.SZ):积极争取增供气量，2021年净利润约4.21亿元。

【机构龙虎榜】

湖南发展(000722.SZ)：受到众多机构青睐，今日共4个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买二、买五、卖二、卖三，合计净买入979万元，当日净买入2715万元，该股今日强势涨停，预计压力位在前期高点9.9元附近。

基本面分析：2021年，公司实现营业收入4.78亿元，同比增长53.88%;实现净利润1.20亿元，同比增长22.32%。清洁能源、医养健康、自然资源三大主业均实现不同程度增长，营收创下五年来新高。

清洁能源是公司的第一主业，近三年销售收入稳定，毛利率均维持在52%以上，是公司业务布局的开拓基础与重要现金流支柱。2021年，公司以湖南发展水电公司为平台，运营管理湖南境内的株洲航电、鸟儿巢两座水电站。通过科学调度与精细管理，两座水电站均保持了较高的水能利用率，整体业绩稳定。去年累计完成发电量78335万千瓦时，累计实现上网电量77018万千瓦时，相较2020年同期均实现增长。年内，公司清洁能源业务板块共实现营业收入1.96亿元，同比微增。管理层透露，下一步，公司将着力寻求其他光伏产业的投资机会，重点聚焦分布式光伏开发，积极探索集中式光伏开发。

医养健康板块稳步推进。在稳健发展的清洁能源业务的基础上，公司自2013年以来逐步布局医养健康，有序发力第二主业。截至2021年年底，公司签约配备服务场所的社区居家养老服务中心66家，优化运营社区居家养老服务中心58家。报告期内，医养健康业务板块营收同比增长超过20%。为深化医养健康产业布局，公司于2021年与湖南康乃馨养老研究院建设的稳步推进，机构养老作为居家养老业务的"互补"板块，未来有望释放协同效应，助力湖南发展打造中高端养老品牌。 完善自然资源产业链。年报显示，2021年，湖南发展自然资源板块实现营业收入2.69亿元，同比增加141.90%，是2021年公司业绩的重要增量。湖南发展相关负责人表示，公司自2020年通过砂石销售顺利介入自然资源业务板块。2021年，公司持续积极拓宽采购渠道，提升市场销售份额，砂石销售业务实现稳健运转，完成河砂、河卵石销售合计近762万吨。预计年内可实现运营投产，与公司的砂石销售业务形成上下游产业链配套。

对于未来产业布局，刘志刚表示，"十四五"时期，公司将坚定以清洁能源为基础，以医养健康为方向，以自然资源开发为支撑，以股权投资为补充，实现公司高质量发展为工作主线，打造聚焦健康和绿色产业的上市企业。

【机构调研】

威孚高科(000581.SZ)：近期获招商基金、嘉实基金、鹏华基金、中银基金等机构密集调研。

基本面分析:2021年营业收入同比增6%为137亿，净利润同比下降7%为26亿元，扣非净利润同比增22%为25亿，向全体股东每10股派发现金红利16元(含税)。

从三大类主营业务看，燃喷系统毛利率下滑至24.5%，收入增加12.3%达到60亿，其中给博世供货同比增加14%为43.6亿(相当于燃喷系统收入的72.4%)，共轨泵全年销售210万台，创历史新高。公司销售给博世汽柴及德国博世的收入额相当于博世汽柴当期收入的28%左右。2021年尾气处理系统营业利润增长至7亿，毛利率10.7%，威孚力达实现净利润3.4亿(2020年为2.5亿)，2021年汽油净化器销量近220万套(2020年为200万套)，柴油净化器全年销量近32万套(2020年为50万套)，乘用车市场占有率稳步提升，实现了高端自主乘用车市场突破。威孚力达净利润同比增长较好的原因为参股企业威孚环保的投资收益同比增加。进气系统2021年毛利率回落至28.4%，收入持平略减为6.5亿，四缸增压器全年销量突破75万台，创历史新高，四缸柴油机市场占有率保持国内第一，汽油机获取多个客户重点项目，六缸增压器保持多家重点客户的主导地位，获取多家主流客户的天然气及柴油项目。

亮点：发布氢能战略规划，拟投入30亿元加码氢能业务。1月11日，威孚高科公告称，公司拟与博世等多方共同投资5亿元设立氢燃料电池零部件合资公司。公司规划，至2025年，公司将向氢燃料电池核心零部件业务投资约26亿元，PEM电解水制氢系统装备业务投资约4亿元，两项业务累计投入金额达30亿元。目前已实施约8亿元，待实施投资约22亿元。为推进规划落地，公司将成立氢能事业部，着力打造亚太、欧洲、北美三大基地。在核心零部件领域，威孚高科给出了具体的产能规划：2021-2025 年期间，实现全球产能膜电极800万片，石墨双极板900万片，金属双极板400万片及BOP关键零部件10万件的小规模批产能力。积极推进燃料电池及智能网联核心零部件战略规划。

作为柴油机产业链核心部件供应商，公司的行业地位还将继续提升。2021年7月1日重型柴油车全面执行国六排放，非道路柴油机械预计2022年底实施国四排放标准。目前已有部分城市鼓励淘汰国四柴油车。博世汽柴作为柴油发动机核心部件供应商将持续受益，威孚高科主营业务亦将受益，新业务布局有望带来公司长期的业绩增量。

申明：本栏目所有分析仅为分享交流，并不构成对具体证券的买卖建议，不代表任何机构利益，同时可能存在观点有偏颇情况，仅供参考。各位读者需慎重考虑文中分析是否符合自身定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险。