对未来不悲观！中欧周蔚文：继续保持成长的投资风格 寻找两类投资机会

智通财经APP获悉，4月22日，中欧旗下明星基金经理周蔚文发布一季报。周蔚文现任基金资产总规模为695.46亿，一季度缩水超200亿，他任职期间最佳基金回报为312.15%。

尽管规模缩水，周蔚文表示，市场经过调整后，对未来不悲观，主要原因有：1）相当一部分赛道标的调整已基本完成，泡沫已很小；2）过去两三年不少板块优秀公司股价上涨很少，行业景气见底后将迎来好转，逐步出现投资机会；3）虽然全球面临流动性收紧的局面，但我国央行此前的政策更具前瞻性，货币政策还有宽松的空间，是相对有利的。

周蔚文指出，未来将继续保持成长的投资风格，沿着“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找两类投资机会：一是未来多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工、医疗等行业，这些行业大部分估值不低，但其中细分板块的基本面将出现分化，将挑选基本面发生积极变化的细分板块进行配置；二是困境反转行业，这些行业股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常，甚至比历史上景气年份好很多，代表行业有养殖、餐饮旅游等。他将根据相关产业未来利润增长率、估值情况动态调整板块配置比例。

周蔚文在季报中指出，一季度指数较大幅度下跌，同时市场结构化的特征也较为显著，以煤炭、银行、地产、建筑为代表的受益于稳增长预期且估值较低的行业表现较好，相对的，估值较高的半导体、新能源行业出现了较为明显的估值收缩。

作为周蔚文在管规模最大的中欧时代先锋，该基金A类份额净值增长率为-21.05%，同期业绩比较基准收益率为-12.62%；基金C类份额净值增长率为-21.21%，同期业绩比较基准收益率为-12.62%。

一季度，周蔚文大幅调仓，上季度七大重仓股遭调出。周蔚文表示，该基金在维持原有成长风格不变的同时，对原组合做了调整。大幅降低了计算机、传媒、新能源电池上游等行业，减少了一些损失。增加了新能源汽车零部件、景气将好转的光伏细分行业、医药、养殖的比重。

阳光电源(300274.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、立讯精密(002475.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、法拉电子(600563.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、福耀玻璃(600660.SH)、隆基股份(601012.SH)、振华科技(000733.SZ)、中航重机(600765.SH)为其前十大重仓股。