券商晨会精华 | 后续市场能否企稳反弹？机构：买在二季度，三季度或有收获

A股市场方面，周一A股集体重挫，沪指罕见大跌超5%失守3000点，并进入技术性熊市，这是沪指自2020年2月3日以来，首次跌幅超5%以上。截至收盘，上证综指跌5.13%，深证成指跌6.08%，创业板指跌5.56%失守2200点。

美股方面，隔夜美股低开高走集体收涨，微软等科技股领涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.7%，标普500指数涨0.57%，纳斯达克指数涨1.29%。早间日韩股市集体高开，日本日经225指数开盘上涨0.6%，韩国kospi指数开盘上涨0.6%。

一图速览全球主要资产涨跌情况：

以下为各大券商晨会的详细内容：

大势方面

中金公司：央行下调外汇存款准备金率，或将释放105亿美元流动性

中金公司认为，截至3月底，全国金融机构外汇存款余额为10,500亿美元，下调1%对应105亿美元的流动性将被释放。对比目前银行间即期日均400-500亿美元的交易量，此次降准实际释放的美元流动性相对有限。不过，央行此举给予市场一个明确的信号，那就是汇率需要回到双向波动的常态中去。央行虽然已经退出了对汇率的常态化干预，但在汇率过度波动和过度投机倾向上升的时点，仍然可能会通过宏观审慎管理等手段对汇率进行有效管理，促进跨境收支和金融体系稳定健康的运行。中长期看，人民银行手头拥有充足的工具箱稳定汇率预期。今后，如果人民币汇率进一步单边波动，中金认为人民银行后续或还会有其他措施跟进出台。

中信建投：买在二季度，三季度或有收获

中信建投认为，A股市场面临的环境，盈利、流动性与风险偏好不利是共识。但一方面市场位置降低是有利因素。另一方面，中信建投只有相信大概率事件再去见市场今天所未见。大概率二季度是盈利底，大概率联储加息缩表力度最大是在二季度(5、6月)，而后续国内稳增长需求不断上升，流动性环境可能边际改善是大概率，疫情预期及风险偏好边际改善也是大概率。买在二季度，收获在三季度，是大概率。

国金证券：基本面的趋势不改是对市场不悲观的重要原因

国金证券指出，从宏观和中观两个角度来看，今年A股盈利底或在二季度。基本面是一个慢变量，从基本面角度无法判断出短期市场是否见底，短期来看，投资者情绪或对市场造成扰动，但当前市场情绪呈现过度悲观特征。疫情第三年，上证指数再度跌破3000点。基本面担忧是冲击A股的最后一个因素，尽管短期仍受到国内疫情反复等因素影响，但基本面的趋势不改是我们中期对市场不悲观的重要原因。

国盛证券：当前市场仍处于磨底阶段和稳增长政策的验证期

国盛证券指出，当前市场仍处于磨底阶段和稳增长政策的验证期，现在的市场需要时间去盘底，在这样的赚钱效应低迷的环境下，管住手冷静下来，等待政策面的进一步明朗，再慢慢重拾信心。建议重视仓位控制，关注稳增长主线相关的基建、地产板块，后疫情复苏下的必选消费板块。

海通证券：后续市场能否企稳反弹仍要关注那些热门赛道股的表现

海通证券表示，当前，影响投资者情绪的主要矛盾仍然集中在美元缩表和国内疫情反复这两大方面，虽然上海已经宣布有序推动企业复工复产，有助于淡化近期A股的恐慌情绪，但一季度国内GDP低于预期的表现仍降低了稳增长的预期，因此大盘短期来看仍难以打破箱体震荡的格局。后续市场能否企稳反弹仍要关注那些热门赛道股的表现。而投资者则可适当关注那些即将发布一季报表现环比明显上升的公司和“五一”假期即将到来所带动的航空、旅游、酒店等板块。

机会方面

开源证券：地产市场回暖不及预期，因城施策力度有望加大

开源证券认为，单周成交同比持续下滑，土地市场成交依旧低迷。

销售端： 2022年第16周，全国30大中城市成交面积206万平米，同比下降51%，环比增加15%;从累计数值看，年初至今30大中城市成交面积达3498万平米，累计同比下降40%。全国30大中城市新房成交面积年初至今累计增速-40%。各线城市走势基本一致，一、二、三线单周成交同比增速分别为-57%、-51%、-45%，年初至今累计增速-37%、-36%、-50%。

土地端：2022年第16周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积2453万平方米，成交土地规划建筑面积1391万平方米，同比下降43%，成交溢价率为1.8%。一线城市成交土地规划建筑面积38万平方米，同比增加125%;二线城市成交土地规划建筑面积828万平方米，同比增加38%;三线城市成交土地规划建筑面积524万平方米，同比下降71%。宁波首轮土拍33宗地全部成交，总成交金额265亿元，25宗地底价成交，整体表现平淡，地方国资平台为拿地主力。

本文编选自“腾讯自选股”，智通财经编辑：谢青海。