市场动荡怎么做？小摩：购买债券、出售股票

智通财经APP获悉，摩根大通表示，希望在更多市场动荡中保护自己的投资者应该考虑卖出一些蓝筹股，转而购买公司的债券。

此类交易可以为投资者带来更多收益：数据显示，截至周一收盘，投资级公司债券的平均收益率为4.4%，而标普500指数的平均股息收益率约为1.5%。目前这两种收益率之差约为2.9个百分点，为2009年以来最大。

当债券收益率较低时，一些债券投资者考虑购买股息收益率相对较高的股票，以赚取收入，同时也可能从股价上涨中获得收益。摩根大通策略师周二在一份报告中写道，现在考虑相反的交易可能是有意义的：获得更高的债券收益率，并获得债券所能提供的下行保护。

摩根大通美国高级别策略分析师Nathaniel Rosenbaum周二表示：“通过从表现优于大盘的股票转投固定收益证券，你将锁定该收益率直至证券到期。”

摩根大通策略师表示，该行目前仍看好投资级风险溢价和股市，但一些投资者正寻求对冲下行风险。今年3月，美联储自2018年以来首次加息，试图控制通胀。截至周一收盘，扣除股息后，美国股市今年以来累计下跌了12.4%。

摩根大通列出了一系列潜在交易，供投资者考虑，筛选今年迄今上涨的股票，这表明如果市场全面反弹，这些股票的上行空间可能会减少。它还寻找股息收益率相对较高(至少3%)、债券收益率甚至更高的公司。它列出的公司包括公务集团(PEG.US)和家乐氏(K.US)。

其他地区的债券市场:

美洲

两家公司周二将发售投资级债券，此前有多家公司周一停牌，预计将再次尝试。过去几周，市场波动阻碍了许多潜在发行者发行新债券，因为银团部门正在帮助客户应对资产价格的剧烈波动。

投资者继续涌入美国杠杆贷款市场，在即将加息和通胀白热化的情况下，他们看好浮动利率产品。今年以来，杠杆贷款的表现超过了大多数其他资产类别。

以富国银行为首的多家银行正在与投资者讨论医疗设备制造商Bioventus(BVS.US)陷入困境的垃圾债券交易可能发生的变化，以吸引更多需求。

欧洲、中东及非洲

四家发行人发行了相当于61.5亿欧元(合64.8亿美元)的债券。

俄罗斯似乎正在避免违约，因为其密切关注的两种债券的美元支付正逐渐流向投资者。

智库社会市场基金会在一份报告中表示，英国应该出售与可持续发展相关的债券，以显示其对净零排放的承诺，并采取更多措施确保英国作为全球绿色金融中心的地位。

随着一些企业恢复自俄乌战争爆发以来被搁置的交易，企业推迟融资计划的步伐正在放缓。

由于全球通胀和俄乌战争，企业纷纷避开新的融资计划，因此全球可持续性相关贷款的销售继续落后于去年的创纪录水平。

亚洲

亚洲债券市场本周几乎不会有什么变动，因为日本周四是公共假日。周二也是印度的公共假日，投资者正在消化最高评级公司债收益率一年多来的最大月度涨幅。