22年最大加息 44年最大涨幅

| 纽交所交易员紧盯美联储利率决议

曾经，沃克尔有勇气做自己认为正确的事。

这应该是数十年来看点最大的一次会议，一场堪称前无古人的会议，美联储宣布22年最大加息幅度，股市创下44年最大加息日涨幅。

为期两天的闭门会议结束后，美联储宣布加息50基点(将利率提高至 0.75% 至 1% 的范围)，是2000年以来的最大加息幅度。

与此同时，宣布缩减其8.9万亿美元资产负债表的计划，6月1日开始缩减资产负债表(最开始阶段美国国债和抵押贷款支持证券的缩减规模分别为每月300亿美元和175亿美元，三个月后扩大至600亿美元和350亿美元)。美联储政策转变的力度让人想起保罗·沃尔克在20世纪80年代的措施。

今天的加息其实就是一场秀，紧缩周期已经在精神上完成了，而美联储即将采取的行动只是在追赶市场已经知道的事情。

单从政策声明看，美联储保持了“中性基调”，没有发出启动激进加息周期的信号：

缩减资产负债表分阶段实施(缩减美联储的资产负债表将增加另一层不确定性，即美联储的行动可能会在多大程度上削弱经济)

没有提到加息75基点的可能性

没有提到中性利率

全票通过(圣路易斯联储主席布拉德没有投反对票)

没有出现任何意外(事先已经得到了充分的沟通)，所以美国股市反而在消息公布后上涨。

| 声明具有历史意义，但平淡无奇。

| 鲍威尔疫情以来的首次线下发布会

美联储主席鲍威尔50分钟的新闻发布会也超高水平发挥，几乎没有惊起市场多余的声响：

展现出高度重视通胀的姿态(向美国人民和市场保证，他们这次真的非常认真)

我们有一个软着陆的“好机会”(给市场注入信心)

可能会在加息50个基点之后加息25个基点(制造惊喜)

75基点的加息并不值得考虑(消除市场的顾虑)

把“中性利率”用另一种方法表达了出来“加息至正常水平”(这就是语言的魅力)

美联储公布决议时，道琼斯指数的涨幅为0.2%，而鲍威尔新闻发布会召开15分钟后，道琼斯指数的涨幅达到1%。到收盘，美股涨幅甚至达到了3%，创下 44 年来美联储加息日的最佳表现。道琼斯指数涨2.81%;标普500指数涨2.97%;纳斯达克指数涨3.19%。真乃奇迹，大幅加息后股市反而大幅上涨，鲍威尔前无古人。这届美联储的独立性比过去几届面临更大的挑战，他们面对的政治压力比沃尔克、格林斯潘或耶伦时代要更大。

自上次(3月17日)美联储会议以来，市场一直极度动荡，美元飙升近 5%，而债券价格则暴跌，黄金和股市同样遭受重创。而现在这一切面临反转——美元下跌，美国国债上涨，美国股市和黄金上涨。昨天文章对美股、美债、美元的分析全中。

对于投资者来说，昨晚最大的新闻是——市场排除了6月加息75基点的可能性。市场错误的将鲍威尔的讲话解读为鸽派，这为未来的动荡埋下伏笔。

对未来加息押注也出现降温。美国联邦基金利率期货显示，利率至年底达到3%-3.25%的可能性仅为35%，会议前为52%。

现在市场正在为“软着陆”定价，果真一片祥和吗?

鲍威尔似乎又回到了他的“通胀只是暂时的”观点……祝你好运!

本文编选自微信公众号“华尔街情报圈”，智通财经编辑：杨万林