智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,维持中生制药(01177)“买入”评级,另假设销售增长放缓,考虑最新指引来自合资公司的利润减少(科兴疫苗的贡献)和研究费用增加,目标价由11.6港元下调31%至8港元。
报告中称,公司去年总收入269亿元,同比增13.6%,经调整净利润29亿元,同比增26.6%,其中创新药收入达64亿元,占总销售额24%,主因增加相关研发资源。该行基于集团广泛的管道及研发能力,仍持乐观态度,认为现价或相当于2023年市盈率11倍,较同业被低估,行业平均水平为20倍。