券商晨会精华 | 市场持续调整，散户不玩了？机构：短期市场底部已经基本形成了！

昨日三大指数全天分化，上证指数震荡微涨，创业板指震荡下跌。截止收盘，沪指涨0.09%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.75%。沪深股通因香港公众假期昨日休市。

隔夜美股三大股指大幅收跌，道指跌1.99%，纳指跌4.29%，标普500指数跌3.2%。油气、银行、半导体和互联网科技板块集体重挫，苹果跌3.32%，微软跌3.7%，亚马逊跌5.2%;英伟达跌超9%，台积电跌4.65%;Visa跌4.8%，摩根大通跌1.5%，埃克森美孚跌超7.8%。新能源汽车板块多数走弱，特斯拉跌超9%，Rivian跌超20%。航空股全线走低，波音跌10.48%，美国航空跌8.52%。中概股大幅下挫，新东方跌超16%，水滴跌超15%，第九城市跌13%，爱奇艺跌10%，B站跌9.8%，理想汽车跌9.66%。

一图速览全球主要资产涨跌情况：

以下为各大券商晨会的详细内容：

大势方面

山西证券：短期市场底部已经基本形成，但磨底仍有一个过程

山西证券认为，市场在充分消化短期内的海内外利空因素后，政策底不断夯实，情绪底也已现，短期市场底部已经基本形成，但磨底仍有一个过程，有持续反弹的话，过程也会一波三折，阶段建议重点关注盈利能力强、具有较优防御能力及估值修复空间的大盘价值股。建议持续关注行业景气反转与优质标的在趋势性反击中的估值修复，地产链短期受销售恶化影响有所回调，但政策预期改善导致估值仍有较大上升潜力，超跌的成长板块如国防军工、新能源和大科技板块中的业绩持续高增长公司存在一定的估值修复空间。

中金：适度超配A股与港股 海外资产由低配上调为标配

中金公司认为，在政策面以外，5月份国内与海外基本面也可能出现一些积极变化，建议对风险资产谨慎乐观，适度超配A股与港股，海外资产由低配上调为标配。国内股指既受益于疫情边际改善与政策支持，同时估值相对较低，风险溢价提示未来一年股指有望跑赢债指15%以上。从流动性角度看，信贷脉冲也提示国内股指未来1-2个季度有不错表现。

东吴证券：散户加速离场，内外资偏消费

东吴证券认为，近期市场震荡调整，资金持续净流出，其中散户资金在市场情绪磨底时流出意愿更强，过去四周杠杆资金净流出规模均在200亿元以上，最近一周更是净流出782亿元，为2016年1月以来最大单周净流出规模。当前融资余额14,388亿元(截至5/6)，为2020年11月以来最低值。内外资偏消费：最近一周公募基金抱团加强，风格更倾向均衡，行业偏向消费板块;外资同样青睐消费，最近一周北上资金集中买入食品饮料、家用电器等行业。

机会方面

国金证券：疫情催化“露营经济”，相关产业链有望受益

国金证券指出，纺织制造端建议关注客户优势显著、后续产能扩张计划明确的华利集团，客户优化、拐点明确的健盛集团，以及迪卡侬全球战略合作伙伴、户外代工龙头浙江自然。品牌服饰端建议关注品牌力提升显著、当下估值极具性价比的李宁，以及户外板块品牌矩阵完善的安踏体育。

国盛证券：晶圆产能利用率2022年预计仍保持高位

国盛证券表示，全球半导体2022年延续增长。晶圆产能利用率2022年预计仍保持高位。2022年全球半导体资本开支增速预计达到24%，集中度进一步提升。近两年营收高速增长背景下，国产厂商研发费用率仍逐年提升。国产供应商人均创收稳步提升，部分IC设计厂商超过美国平均水平。关注近期美元兑人民币价格大幅波动。高度重视国内半导体及汽车产业格局将迎来空前重构、变化，以及消费电子细分赛道龙头。

中原证券：短线关注工程建设、新能源、医药以及航天军工等行业的投资机会

中原证券表示，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12倍、45倍，处于近三年中位数以下水平;两市周一成交量6714亿元，处于近三年日均成交量的中位数区域。全国以及上海地区的新增病例数总体趋势预计将持续回落，各地加快了有序复产复工的速度。未来股指总体预计震荡向上，同时仍需密切关注政策面、资金面以及领涨热点的变化情况。我们建议投资者短线关注工程建设、新能源、医药以及航天军工等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。