美银证券：重申理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价降至129港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，重申理想汽车-W(02015)“买入”评级，但基于较低的销售收入及不变的业务指引，目标价由137港元降至129港元，预计第二季毛利率将按季下跌，相应调整每股盈利预测，以反映2022-24年销量将同比-5.3%/-0.1%/+0.5%。

报告中称，尽管公司首季经营亏损4.13亿元(人民币.下同)，而去年第四季度取得经营利润2400万元，但仍优于市场及该行预期，主要受惠于2.8亿元的增值税退税。集团预计，第二季车辆交付量2.1万至2.4万辆(同比增长20%-37%)，受供应链限制，相关展望逊于市场预期。

该行提到，公司认为电池成本已偏离合理范围，预计成本将逐渐下降。尽管如此，集团预测今年原材料成本仍处于高位，而更高的平均售价会损害汽车需求。然而，集团相信理想L9和理想ONE的产品竞争力会确保部分订单。理想ONE售价自4月1日起调升1.18万元，以弥补电池成本上涨影响。